Liquidación de cuentas: por qué cambiar de corredor de bolsa y cómo hacerlo. Diferencia entre registrador y depositario (esquema básico)
Preguntas unidas por un tema común: contabilidad y almacenamiento de acciones, optimización de costos al almacenar acciones.
- ¡Buenas noches, Serguéi!
En 2008 abrí una cuenta en el corredor ALOR y compré varias acciones. Realicé operaciones comerciales aproximadamente una vez al año.
Desde 2013, el corredor ha introducido una tarifa de suscripción mensual de 150 rublos, independientemente de las transacciones. Esto no me conviene en absoluto, porque... El monto de mi inversión es pequeño.
Pero, aun así, quiero seguir invirtiendo.
Sergey, dime ¿qué debo hacer? ¿Es posible conservar las acciones, pero rechazar los servicios de un BROKER? O cambie a otro que no acepte suscriptores. Pero para hacer esto, necesita vender acciones y comprarlas nuevamente, lo cual no le gustaría hacer.
¿Es posible comprar acciones sin utilizar un corredor?
Gracias,
Lo siento si la pregunta parece ingenua.
S.S.:
Puede cambiar a otro corredor transfiriendo acciones de un depósito a otro. Sin embargo, dicha transferencia de acciones entre depositarios costará dinero (las tarifas deben verificarse con el corredor) y requerirá varios pasos (primero deberá abrir una cuenta en el depositario de un nuevo corredor, obtener los detalles y solo luego transfiera acciones del antiguo corredor utilizando estos detalles).
Puede resultar más fácil y económico vender las acciones a través del antiguo corredor y comprarlas nuevamente a través del nuevo corredor. Sin embargo, para decir exactamente qué método será en su caso, debe hacer un cálculo simple para un caso específico, teniendo en cuenta no solo las tarifas del corredor, sino también la posible tributación de las ganancias de la venta de acciones al cerrar. posiciones.
Existe otra forma de evitar las tarifas de suscripción: transferir acciones directamente al registro del emisor, al registrador (para cada emisor de acciones, esta operación deberá realizarse por separado, ya que diferentes emisores tienen diferentes registradores). En este caso, la eficiencia de la gestión de cuentas desaparecerá y ya no podrá vender acciones rápidamente en la bolsa de valores. Por tanto, este método sólo puede recomendarse a quienes compran acciones por un período muy largo, al menos varios años, o incluso con la perspectiva de heredarlas a sus hijos.
- Dime cual instrumento financiero¿No conlleva gastos de gestión, comisiones de intermediación, etc.? Interesado en inversiones a largo plazo.
Gracias.
Enamorado
S.S.:
Como regla general, no surgen costos actuales al almacenar acciones directamente en el registro del emisor, en el registrador (registrador). En este caso, todos los costes suelen correr a cargo del emisor.
Sin embargo, este método tiene desventajas obvias, la principal de las cuales es la imposibilidad de realizar transacciones rápidamente con los valores que posee.
Anticipándome a la siguiente pregunta lógica, cómo transferir acciones del depósito de un corredor o banco al registro del emisor, citaré la respuesta dada por el servicio de prensa de OJSC NK Rosneft y LLC Reestr-RN del documento. “Respuestas a las preguntas frecuentes de los accionistas de OJSC "NK Rosneft" (formato del documento - .pdf)
Cómo cambiar el lugar de registro (almacenamiento) de acciones de una cuenta de valores en el depósito bancario a una cuenta en el registro
accionistas?
Para transferir acciones para su custodia desde el depósito bancario al registro de accionistas, se deben realizar las siguientes acciones:
- Abra una cuenta personal en el registro de accionistas de OJSC NK Rosneft comunicándose con un registrador especializado que mantiene el registro de accionistas de OJSC NK Rosneft.
- Emitir en el banco donde ha abierto una cuenta de valores para contabilizar (almacenar) acciones, una orden para transferir las acciones para su almacenamiento al registro de accionistas.
- Pagar por los servicios del banco y registrador para la transferencia de acciones.
El acuerdo con el anterior banco depositario, el Bank of New York Mellon (BNY Mellon), se concluyó en abril de 2011, cuando Sberbank lanzó el programa de recibos de depósito. Luego, Sberbank consideró a JPMorgan entre los contendientes (también incluían a los depositarios Citi y Deutsche Bank), se desprende del comunicado de prensa del banco estatal. También se informó que Sberbank coopera con BNY Mellon en el ámbito de los negocios de liquidación, préstamos sindicados y operaciones documentales. En septiembre de 2012, el departamento de cotización de la Bolsa de Valores de Londres incluyó los ADR de Sberbank en la lista oficial de la plataforma de negociación. Luego se informó que el 15% de las acciones se convirtieron en ADR.
Los accionistas minoritarios apoyaron las cotizaciones de VTB
En junio de 2014, apareció una escasez de acciones de VTB en el mercado de valores debido a que un gran accionista minoritario del banco, el Fondo Soberano de Noruega, cambió de depositario. El fondo poseía el 4,3% de las acciones de VTB y, cuando se cambió el depositario del fondo, los corredores retiraron los papeles del mercado: para transferir acciones de un depositario a otro, debían estar en el balance. La rentabilidad de las acciones de VTB superó entonces el 300%.
Como regla general, la razón por la cual el banco depositario cambia es porque un depositario tiene tarifas más favorables que el anterior o más servicio conveniente, afirma Vladislav Kochetkov, presidente del consejo de administración de Finam. "Muchas empresas utilizan los servicios de JPMorgan como depositario, esto se debe tanto a la comodidad del servicio como, en cierta medida, a la política tarifaria del banco", confirma Alexander Losev, director general de Sputnik Capital Management. Existe la posibilidad de que el propio depositario pueda rechazar a un cliente que está bajo sanciones de Estados Unidos, sostiene Kochetkov: "Sin embargo, en el caso de Sberbank, sólo podemos suponer".
Al cambiar de banco depositario, no habrá cambios significativos para los titulares de recibos, aseguró un representante de Sberbank. "Para los inversores, nada debería cambiar: de hecho, Sberbank simplemente está cambiando la caja fuerte en la que guarda los ADR", explica Kochetkov. Maxim Ryabov, operador bursátil del BCS, señala que, hipotéticamente, un cambio de depositario aún podría afectar el comportamiento de los inversores y el coste de los recibos de Sberbank. "Si en el acuerdo con el nuevo depositario la proporción de acciones de bancos estatales convertidas en ADR aumenta en varios por ciento, entonces este número de recibos estará abierto al arbitraje: la compra y venta simultánea de acciones de Sberbank en las bolsas de Londres y Moscú, ”, explica Riabov.
Según él, los valores de los bancos estatales negociados en Londres cuestan entre un 2% y un 2,5% más que los negociados en la Bolsa de Moscú, pero la ventana para convertir los valores locales en ADR está cerrada, por lo que es imposible aprovechar esta diferencia. Sin embargo, señala el comerciante, incluso si aumenta la proporción de ADR en las acciones de Sberbank, sólo los especuladores se beneficiarán de esto: las fluctuaciones en las cotizaciones de las acciones del banco serán insignificantes.
Ahora quiero contarles con más detalle cómo reducir los impuestos en una cuenta de corretaje de forma absolutamente legal.
Muchos comerciantes operan en el mercado MICEX Es posible que sepan o no que un corredor, como agente fiscal, está obligado a calcular y pagar el impuesto sobre la renta. Parece que todo es sencillo, pero no fue así. Ejemplo: un comerciante negoció acciones de primera línea durante un año y obtuvo una ganancia de 100.000 rublos. Seis meses después, decidí cambiar a futuros para reducir los costes de margen y comisiones. Al final del año, el comerciante se encontró con “su propia gente”, porque recibió una pérdida en futuros. Parece que a primera vista todo es sencillo, no has ganado nada, por lo que no debería haber ningún impuesto. Pero a principios de enero, el corredor cancela 13.000 rublos, lo que indica que se trata de un impuesto. ¿Cómo es eso? ¿Ilegal? Llamamos al corredor, escribimos un reclamo y lo averiguamos. Las ganancias de las acciones no compensan las pérdidas de los futuros. ¿Cómo es eso?
Pero eso es todo, y eso no es todo lo que no se equilibra. Según el Código Fiscal de la Federación de Rusia, el impuesto se calcula por separado y no está equilibrado para los siguientes instrumentos:
— Acciones, bonos;
— Futuros sobre valores, opciones sobre valores;
— índices de futuros, divisas, materias primas, índices de opciones, divisas, materias primas;
— Préstamos a un día (intereses sobre el saldo Dinero en una cuenta de corretaje);
— Contratos a plazo (productos estructurados, pagarés extrabursátiles);
¿Qué debe hacer un comerciante??
En primer lugar, es necesario observar qué pérdidas hubo en años anteriores, a partir de 2010. Si un comerciante anteriormente recibió una pérdida en acciones, por ejemplo en 2014, por un monto de 200.000 rublos, entonces, en este caso, puede solicitar Artículo 220.1 del Código Fiscal de la Federación de Rusia y tener en cuenta las pérdidas de años anteriores. Para hacer esto, debe presentar una declaración de impuestos 3-NDFL a la oficina de impuestos, proporcionar un certificado 2-NDFL del corredor y un informe de pérdidas para 2014.
Si antes no había pérdidas, este año no se puede hacer nada, habrá que aceptar los 13.000 rublos pagados. Sin embargo, existe la posibilidad de que las pérdidas en futuros puedan compensarse con ganancias el próximo año.
Conclusión: No cambie a nuevas herramientas durante un año.
Aquí hay otro ejemplo de la vida comercial., el comerciante decidió cambiar de corredor, pero no quiere vender acciones. Decidí realizar una transferencia de valores por un importe total de 5 millones de rublos. Todo salió bien, los papeles llegaron a otro corredor. Continúa comercializando, vendió estos, compró otros, el año ha terminado, el corredor cobra un impuesto adicional de 650.000 rublos. El comerciante se sorprende, ¿qué pasó? El corredor canceló ilegalmente fondos, llamadas y reclamaciones. Y también es bueno que lo vi, y si no me di cuenta, la facturación era una locura, deposité y retiré dinero en un año, me confundí, realmente creí que esta cantidad era una pérdida, a pesar de mirar a la correduría. ¿informe? Reconciliado. El broker es malo, iré a otro.
¿Qué ha pasado?
El corredor, como agente fiscal, calculó el impuesto sobre el beneficio de la venta de valores en 5 millones de tk. el corredor no tiene información sobre los costos de la compra, entonces de acuerdo con el Código Tributario el impuesto se debe descontar del monto total. Sí. El comerciante no proporcionó documentos costosos de otro corredor.
¿Qué hacer?
Tomamos el formulario de IRPF 2 del nuevo corredor del año anterior, un certificado del valor de los valores retirados del corredor anterior, completamos el formulario de IRPF 3 y nos dirigimos a la oficina de impuestos.
Conclusión: Al transferir valores a otro corredor, obtenga inmediatamente un certificado del valor de los valores que se transfieren.
A menudo sucede que los comerciantes activos Tener varias cuentas de corretaje con diferentes corredores. Un corredor puede tener varias cuentas. Los corredores no comparten información entre sí y la oficina de impuestos tampoco la investiga. Por lo tanto, el comerciante debe ocuparse de la cuestión del equilibrio entre varias cuentas de corretaje. Para hacer esto, debe proporcionar 2 impuestos sobre la renta personal de 2 corredores, completar 3 informes del impuesto sobre la renta personal sobre las pérdidas del último año y enviarlos a la oficina de impuestos.
Por cierto, todo lo descrito anteriormente se puede hacer en 3 años, consulte los informes de corretaje.
La siguiente historia ocurre con más frecuencia que otras. El comerciante retiraba beneficios todos los meses, pero a finales de diciembre mostró un resultado negativo. Lo que sucedió fue que cada vez que el comerciante dio una orden de retiro, el corredor, de acuerdo con el Código Fiscal de la Federación de Rusia, canceló el impuesto sobre la renta del período anterior, la base imponible era la cantidad de ganancia que el comerciante recibió del inicio del año. A finales de año resultó que el corredor canceló más impuestos de los necesarios. El corredor debe devolver la diferencia. En la práctica, muchas empresas devuelven el impuesto pagado en exceso automáticamente, pero también sucede que para devolver el impuesto pagado en exceso es necesario informar al corredor.
Conclusión: Mire los informes de impuestos del corredor de años anteriores. Busque el ítem “monto del impuesto a reembolsar”.
Y finalmente, un truco mas. Si durante el año hubo ganancias y usted se encuentra en una posición perdedora, en diciembre es mejor realizar una operación de compra/venta de esta posición no rentable, para que el corredor tenga en cuenta esta pérdida y no le cobre impuestos. sólo en transacciones rentables.
Recientemente abrí una cuenta de corretaje en Tinkoff Bank y compré acciones de empresas extranjeras a través de Tinkoff Investments. Según tengo entendido, los registros de que soy accionista de estas empresas se almacenan en el depósito del corredor BCS.
Ahora tengo una serie de preguntas. ¿Qué pasa con mis acciones si BCS quiebra o cierra? ¿Cómo sabe una empresa extranjera cuyas acciones poseo que soy el accionista y que soy yo quien debe pagar dividendos?
Según tengo entendido del acuerdo con BCS, el titular nominal de acciones de empresas extranjeras es el depositario. ¿Significa esto que en caso de quiebra o fraude, el corredor podrá disponer de mis acciones de forma independiente? ¿Puedo vender acciones compradas a través de Tinkoff Investments a través de otro corredor? ¿Puedo obtener algún documento que acredite que soy propietario de acciones de empresas extranjeras? ¿Un extracto del depósito, por ejemplo?
¡Gracias de antemano!
catalina
Querida Catalina! Lo más probable es que estemos hablando de acciones estadounidenses. La empresa americana no sabe que usted es su accionista. Como escribe correctamente, sus acciones están en las cuentas de un titular nominal. Es más, esto cadena entera de los tenedores nominales y la propia sociedad sólo conoce al primero de ellos.
Artem Kuróptev
inversor privado
¿Cómo se almacenan las acciones y quién es su propietario?
Un titular nominal es una persona en cuya cuenta se escriben acciones, cuyo propietario real no es. Por ejemplo, un depositario. Esta persona, a su vez, almacena información sobre los verdaderos propietarios. Esta es una práctica mundial normal, que nos permite reducir drásticamente los costos para los accionistas y acelerar la circulación de valores.
Permítanme recordarles también que no estamos hablando de almacenar acciones en papel: las acciones tienen forma de anotaciones en cuenta y existen únicamente en forma de registros en bases de datos, que son monitoreadas por empresas de almacenamiento especiales: depositarios. Por lo general, los servicios de depósito están incluidos en el precio de los servicios de un corredor, y el depósito en sí es una división separada del corredor, por lo que sobre el depósito solo necesita saber que existe.
Al comprar acciones estadounidenses a través de Tinkoff Investments, la cadena de contabilización de los derechos sobre acciones se ve así:
empresa emisora
(por ejemplo, manzana)
empresa registradora
(el llamado agente de transferencia)
Depósito Central Americano
(DTC)
Cadena de otros depositarios
Depositario BCS
Cliente
(Tú)
El depositario del BCS en realidad mantiene registros de sus valores; también es su tenedor nominal. El depositario superior no sabe exactamente quién es el propietario de los valores individuales del inferior. Sólo conoce su número total.
Transferencia de acciones
En teoría, usted puede transferir la contabilidad de sus valores directamente al registro de accionistas del emisor. Entonces el emisor sabrá que usted es accionista y le enviará materiales para accionistas y dividendos directamente. El registro en virtud de un acuerdo con el emisor lo mantiene una empresa especial: un registrador. En la práctica, contabilizar los derechos a través de registros es caro e inconveniente incluso para las acciones rusas, pero en el caso de las acciones estadounidenses esa posibilidad puede considerarse puramente hipotética.
Cuando compra acciones y las mantiene con un corredor, los dividendos no se le pagan personalmente a su cuenta, sino a la cuenta del nominado, quien luego realiza las distribuciones a sus depositantes. Es decir, su corredor-custodio recibe dinero por todas las acciones de sus clientes y luego distribuye los pagos a usted y a otros clientes.
Si un corredor cierra por cualquier motivo, los clientes deben, por ley, poder transferir sus valores a otro depositario o directamente al registro de la empresa emisora.
Puede vender valores adquiridos a través de Tinkoff Investments a través de otro corredor. Para hacer esto, necesita abrir una cuenta con otro corredor y realizar una transferencia de valores. Normalmente, para la transferencia de cada emisión de valores (por ejemplo, las acciones de Apple son una emisión, las acciones de Facebook son la segunda, etc.) es necesario pagar tanto al remitente como a la receptora, pero para los clientes de Tinkoff Investment, la transferencia de depósito es gratis. En significado y forma, una transferencia de valores no es muy diferente de una transferencia bancaria de dinero: se indican los detalles de la transferencia y se dan instrucciones para la transferencia y aceptación de valores.
Puede recibir un extracto del depósito. La forma de obtenerlo y el precio suelen estar especificados en la normativa y tarifas del depositario. Como cliente de Tinkoff Investments, puede recibir un extracto de forma gratuita comunicándose con BCS.
Si algo le pasa al corredor
Con un corredor de confianza, usted sólo arriesga la comisión por la transferencia de valores. Pero una persona sin escrúpulos puede, naturalmente, robarle su dinero y sus valores, utilizando esquemas con empresas fantasma, órdenes falsas para la transferencia de valores y "dibujándole" cualquier indicador en su cuenta. cuenta personal o informes. Ni siquiera tienes que ir a la quiebra para hacer esto.
Hay ejemplos marcadamente negativos en los que los clientes de corredores y sociedades gestoras rusas se quedaron sin dinero y sin valores (Uniastrum, MFC, Energocapital).
Puede hablar durante mucho tiempo sobre leyes, depositarios, características de la contabilidad de fondos y valores de clientes, transacciones de recompra y cosas similares. Pero para no complicar las cosas, citaré al presidente y presidente del consejo de administración del gran holding inversor ruso Finam, Vladislav Kochetkov:
- “Si el corredor quiebra, no le quedará nada. Si robas, eso es todo. Consejo: acuda a corredores grandes y confiables, deje los pequeños. Como lo demuestra incluso la experiencia de revocar licencias bancarias, se lo llevan todo, incluso lo que no tienen derecho a tomar por ley. Si se toman sólo algunas acciones del séptimo nivel, tal vez se queden”.
Las inversiones de Tinkoff operan sobre la base de uno de los corredores rusos más grandes: BCS. Hay otros también. En cualquier caso, sigue las novedades del mercado financiero.
Si tiene alguna pregunta sobre finanzas personales, compras de lujo o Presupuesto familiar, escribir: [correo electrónico protegido]. Responderemos a las preguntas más interesantes de la revista.
Ruslán Kaymanov
Mientras estudiaba el mercado de valores ruso y me sumergía en el esquema de interacción "Depósito-Cliente-Corredor", se me ocurrió una especie de idea de intentar optimizar el impuesto del 13% sobre los ingresos recibidos por la venta de valores. Su elegancia es cautivadora. Hoy lo presento al juicio de expertos y denunciantes comunes y corrientes. Intentaré dar un ejemplo de las acciones de dos, quizás, los emisores más populares: Gazprom y Sberbank. Permítanme hacer una reserva de inmediato: consideraremos una situación en la que el mercado está creciendo y hay ganancias, cuyo impuesto vamos a optimizar.Digamos que un inversor potencial tiene a su disposición 1 millón de rublos. Debe comprar acciones de Gazprom a un depositario (por ejemplo, Gazprombank). El procedimiento implica completar varios documentos: una solicitud para abrir una cuenta de valores (si el cliente compra acciones por primera vez) y un contrato de compraventa de los propios valores: acciones de Gazprom. Después de esto, el importe se deposita en la caja del banco y el inversor se convierte en accionista de la empresa. Con el tiempo, el paquete creció, digamos, hasta 1,5 millones de rublos. Si el propietario de las acciones las vende en esta etapa directamente al depositario, entonces el impuesto sobre la renta será de aproximadamente (excluyendo gastos menores para almacenar acciones, abrir una cuenta, etc.) 65.000 rublos. Es decir, el 13% de la diferencia entre el precio de venta y el de compra (1.500.000 RUR – 1.000.000 RUR). El beneficio, teniendo en cuenta el impuesto deducido, ascenderá a 435.000 rublos. Pero puedes hacerlo de otra manera...
En lugar de vender acciones, estos valores pueden transferirse a otro depositario. La forma más cómoda de hacerlo es a través de un corredor. Al celebrar un acuerdo con este último, recibe una cuenta comercial personal con un corredor y acceso al comercio electrónico en las plataformas MICEX o RTS, eligiendo uno de ellos a voluntad o ambos a la vez. Estos servicios son económicos: unos pocos cientos de rublos. El cliente recibe del corredor datos del nuevo depositario al que se transfieren los valores. Para hacer esto, será necesario redactar un documento especial en el depositario emisor (en nuestro caso, el depositario de Gazprobmanka): una transferencia interdepósito de acciones. Es de gran utilidad obtener de inmediato un certificado de movimiento de cuenta, que será útil a la hora de calcular el impuesto y no permitirá aumentar el nivel de este último. El certificado de transferencia completa recibido después de un tiempo se transmite al corredor para que los valores se acrediten en el nuevo depositario y en su cuenta comercial personal.
Las acciones de Gazprom, ahora depositadas en una cuenta comercial con un corredor, se venden al precio de mercado en la bolsa de valores. El cliente recibe los mismos 1.500.000 rublos. Por esta cantidad total (quizás un poco menos, para que queden fondos para atender la cuenta comercial), debe comprar acciones de Sberbank. Es necesario transferirlos a otro depósito; afortunadamente, Sberbank tiene muchos de ellos en cualquier ciudad grande, por ejemplo en Rostov del Don. Este procedimiento es estándar, como se describe anteriormente. En la sucursal de Sberbank más cercana a usted, debe solicitar la dirección y los datos del depositario con el que trabaja y abrir allí una cuenta de valores. Por lo general, esto no lleva mucho tiempo y es económico.
Luego, el corredor debe enviar una solicitud para una transferencia entre depósitos de acciones de Sberbank en la cuenta comercial al depositario en el que abrió una nueva cuenta de valores. Al mismo tiempo, el cliente recibirá un certificado del corredor sobre la cantidad, el precio y el monto de compra de las acciones; en nuestro caso, esto es, por ejemplo, 30 acciones a 50 000 rublos por acción por un monto de 1 500 000 rublos. Esto será necesario más adelante al calcular la base imponible. Después de recibir una notificación sobre la recepción de valores en su cuenta de valores en el depósito de Sberbank, debe dar una orden para vender todo el bloque de acciones y transferir el monto total a una cuenta bancaria. Digamos que el precio de las acciones de Sberbank ha aumentado un poco en ese momento y ahora cuestan 50.500 rublos, y nuestro paquete completo es correspondientemente de 1.515.000 rublos. Al vender un paquete y retirar fondos a una cuenta bancaria, en general, lo más probable es que el depositario ya deduzca un impuesto del 13% del monto, aunque es posible que esta responsabilidad quede en manos del cliente.
La base imponible para el impuesto sobre los ingresos por la venta de valores la calculará el depositario (ahora hacemos todos los negocios solo con él) para las acciones de Sberbank que compramos en nuestra cuenta comercial con el corredor. Para nuestro ejemplo, serán 15.000 rublos (excluidos los gastos menores de registro y otros procedimientos); esta es la diferencia entre el importe de la venta y la compra: (1.515.000 rublos – 1.500.000 rublos). Por lo tanto, el impuesto total del 13% será de solo 1950 rublos. Ahora es el momento de recordar lo que ocurrió al principio, cuando la compra y venta de acciones de Gazprom se realizaba dentro del mismo depósito. Y ahí estaba: 500.000 rublos de beneficio y 65.000 rublos en forma de un impuesto del 13%. Frente a los 515.000 rublos de beneficios y los 1.950 rublos de impuestos. Es obvio que Atención especial merece en estas comparaciones el nivel de impuesto en unidades absolutas.
Incluso con algunos cambios desfavorables en el precio de las acciones de Sberbank, perdiendo algunas posiciones en ganancias, la diferencia en el nivel de impuestos seguirá siendo enorme. Además, si cuando se vende todo el bloque de acciones de Sberbank, su precio no ha cambiado o ha bajado y vale menos que el precio de compra (menos de 50.000 rublos), entonces generalmente evitamos el impuesto sobre la renta, ya que el beneficio de la venta de acciones de Sberbank fue En este caso, ¡simplemente no!
Las operaciones descritas se pueden representar esquemáticamente de la siguiente manera.