Liquidación de cuentas: por qué cambiar de corredor de bolsa y cómo hacerlo. La diferencia entre un registrador y un depositario (esquema básico)
Temas unidos por un tema común: contabilidad y almacenamiento de acciones, optimización de gastos para el almacenamiento de acciones.
- ¡Buenas noches, Sergey!
En 2008 abrí una cuenta con un corredor de ALOR y compré varias acciones. Realizó operaciones comerciales aproximadamente una vez al año.
Desde 2013, el corredor introduce una tarifa de suscripción mensual de 150 rublos, independientemente de las transacciones. Esto no me conviene en absoluto, tk. el monto de mi inversión es pequeño.
Pero, sin embargo, quiero seguir invirtiendo.
Sergey dime qué hacer ¿Es posible retener las acciones, pero rechazar los servicios del CORREDOR? O vaya a otro que no acepte suscriptor. Pero para eso hay que vender acciones y volver a comprar, cosa que no me gustaría hacer.
¿Es posible comprar acciones sin utilizar un corredor?
Gracias,
Perdón si la pregunta parece ingenua.
S.S.:
Puede cambiar a otro corredor transfiriendo acciones de un depositario a otro. Sin embargo, dicha transferencia interdepositaria de acciones costará dinero (las tarifas deben ser verificadas con el corredor) y requerirá varias acciones (primero, tendrá que abrir una cuenta con el depositario del nuevo corredor, obtener los detalles y solo entonces transferir acciones del corredor anterior utilizando estos detalles).
Puede ser más fácil y barato vender acciones a través del corredor anterior y volver a comprarlas a través del nuevo corredor. Sin embargo, para decir exactamente qué método resultará en su caso, debe realizar un cálculo simple para un caso específico, teniendo en cuenta no solo las tarifas del corredor, sino también la posible tributación de las ganancias de la venta de acciones cuando posiciones de cierre.
Hay otra forma de evitar una tarifa de suscripción: la transferencia de acciones directamente al registro del emisor, al registrador (para cada emisor de acciones, esta operación deberá realizarse por separado, ya que diferentes emisores tienen diferentes registradores). Al mismo tiempo, la eficiencia de la gestión de cuentas desaparecerá, ya no podrá vender acciones rápidamente en la bolsa de valores. Por lo tanto, este método solo se puede recomendar a quienes compran acciones durante un período muy largo, al menos durante varios años, o incluso con la perspectiva de heredarlas de los hijos.
- Dime, ¿qué instrumento financiero no conlleva comisión de gestión, comisión de intermediario, etc.? Interesado en inversiones a largo plazo.
Gracias.
Enamorado
S.S.:
Como regla general, no surgen gastos corrientes al almacenar acciones directamente en el registro del emisor, en el registrador (registrador). En este caso, todos los costes suelen correr a cargo del emisor.
Sin embargo, este método tiene sus inconvenientes obvios, el principal de los cuales es la imposibilidad de realizar transacciones rápidamente con sus valores.
Anticipándome a la siguiente pregunta lógica, cómo transferir acciones del depósito del corredor o del banco al registro del emisor, citaré la respuesta dada por el servicio de prensa de Rosneft y Reestr-RN LLC del documento Respuestas a preguntas frecuentes de OJSC. Accionistas Rosneft Oil Company (formato de documento - .pdf)
Cómo cambiar el lugar de registro (almacenamiento) de acciones de una cuenta de depósito en el depósito del banco a una cuenta en el registro
accionistas?
Para transferir acciones para su custodia desde el depositario del banco al registro de accionistas, se deben seguir los siguientes pasos:
- Abra una cuenta personal en el registro de accionistas de Rosneft poniéndose en contacto con un registrador especializado que lleve el registro de accionistas de Rosneft.
- Emitir en el banco donde tiene una cuenta de depósito para la contabilidad (almacenamiento) de acciones, una orden para transferir las acciones para su custodia al registro de accionistas.
- Pague los servicios del banco y el registrador para la transferencia de acciones.
El acuerdo con el banco depositario anterior, el Bank of New York Mellon (BNY Mellon), se firmó en abril de 2011, cuando Sberbank lanzó el programa de certificados de depósito. Luego, Sberbank consideró a JPMorgan entre los solicitantes (también eran los depositarios de Citi y Deutsche Bank), se desprende del comunicado de prensa del banco estatal. También dijo que Sberbank coopera con BNY Mellon en el área de negocios de liquidación, préstamos sindicados y transacciones documentales. En septiembre de 2012, el departamento de cotización de la Bolsa de Valores de Londres incluyó los ADR de Sberbank en la lista oficial del piso de negociación. Luego se informó que el 15% de las acciones se había convertido en ADR.
Cotizaciones de VTB respaldadas por accionistas minoritarios
En junio de 2014, apareció una escasez de acciones de VTB en el mercado de valores, debido al hecho de que un gran accionista minoritario del banco, el Norwegian Sovereign Fund, cambió su depositario. El fondo poseía el 4,3% de las acciones de VTB, y cuando el depositario del fondo cambió, los corredores retiraron el papel del mercado: para transferir acciones de un depositario a otro, deben estar en el balance. La rentabilidad de las acciones de VTB superó el 300%.
Como regla general, la razón para cambiar el banco depositario es tarifas más favorables para un depositario en comparación con el anterior, o un servicio más conveniente, dice Vladislav Kochetkov, director de Finam. “Muchas empresas utilizan los servicios de JPMorgan como depositario, esto se debe a la conveniencia del servicio y, en cierta medida, a la política de tarifas del banco”, confirma Alexander Losev, CEO de Sputnik Capital Management. Existe la posibilidad de que el propio depositario rechace a un cliente que está bajo sanciones estadounidenses, sostiene Kochetkov: "Sin embargo, en el caso de Sberbank, solo podemos especular".
Al cambiar el banco depositario, no habrá cambios significativos para los tenedores de recibos, aseguró el representante de Sberbank. “Para los inversores, nada debería cambiar: de hecho, Sberbank simplemente está cambiando la caja fuerte en la que almacena el ADR”, explica Kochetkov. Maksim Ryabov, un comerciante de acciones de BCS, señala que el cambio de depositario, hipotéticamente, aún podría afectar el comportamiento de los inversores y el valor de los recibos de Sberbank. “Si en el acuerdo con el nuevo depositario la participación de las acciones del banco estatal convertidas en ADR aumenta en varios por ciento, entonces esta cantidad de recibos estará abierta a arbitraje: la compra y venta simultánea de acciones de Sberbank en las acciones de Londres y Moscú. intercambios ”, explica Ryabov.
Según él, los valores del banco estatal, que se negocian en Londres, son un 2-2,5% más caros que los que se negocian en la Bolsa de Moscú, pero la ventana para convertir los valores locales en ADR está cerrada, por lo que esta diferencia no se puede utilizar. . Sin embargo, el comerciante observa que, incluso si aumenta la participación de ADR en las acciones de Sberbank, solo los especuladores se aprovecharán de esto: las fluctuaciones en las acciones del banco serán insignificantes.
Ahora quiero contarte con más detalle cómo reducir los impuestos en una cuenta de corretaje de manera absolutamente legal.
Muchos traders que operan en el mercado MICEX saber, o no, que un corredor como agente fiscal está obligado a calcular y pagar el impuesto sobre la renta. Todo parece simple, pero no estaba ahí. Ejemplo: un comerciante negoció acciones de primera línea durante un año y obtuvo una ganancia de RUB 100.000. Seis meses después, decidí cambiarme a futuros para reducir los costos de margen y comisiones. Al final del año, el comerciante se encontró en manos de su propia gente, ya que recibió una pérdida en futuros. Parece que a primera vista todo es sencillo, no ha ganado nada, lo que quiere decir que no debería haber impuesto. Pero, a principios de enero, el corredor cancela 13.000 rublos, lo que indica que se trata de un impuesto. ¿Cómo es eso? ¿Ilegal? Llamamos al corredor, redactamos una reclamación y lo averiguamos. El beneficio de las acciones no se compensa con la pérdida de los futuros. ¿Cómo es eso?
Y así, y esto no es todo lo que no equilibra. Según el Código Fiscal de la Federación de Rusia, el impuesto se calcula por separado y no se equilibra para los siguientes instrumentos:
- Acciones, bonos;
- Futuros sobre valores, opciones sobre valores;
- Índices de futuros, divisas, materias primas, índices de opciones, divisas, materias primas;
- Préstamos a un día (intereses sobre el saldo de los fondos en la cuenta de corretaje);
- Contratos a plazo (productos estructurados, notas OTC);
Que debe hacer un comerciante?
En primer lugar, debe observar qué pérdidas hubo en los últimos años, a partir de 2010. Si un comerciante recibió anteriormente una pérdida en acciones, por ejemplo, en 2014 por la cantidad de 200,000 rublos, entonces puede aplicar el artículo 220.1 del Código Fiscal de la Federación de Rusia y tenga en cuenta las pérdidas de los últimos años. Para hacer esto, debe presentar una declaración de impuestos 3-NDFL con el impuesto, proporcionar un certificado 2-NFDL de un corredor, así como un informe de pérdidas para 2014.
Si no hubo pérdidas antes, este año no se hará nada, tendrá que aceptar los 13,000 rublos pagados. Sin embargo, existe la posibilidad de que la pérdida de futuros pueda compensarse con una ganancia el próximo año.
Producción: No cambie a nuevos instrumentos durante el año.
Y aquí hay otro ejemplo de la vida de un comerciante., el comerciante decidió cambiar de corredor, pero no quiere vender las acciones. Decidí hacer una transferencia de valores por un monto total de 5 millones de rublos. Todo salió bien, los papeles llegaron a otro corredor. Continúa comerciando, vendió estos, compró otros, el año terminó, el corredor cobra un impuesto adicional de 650,000 rublos. El comerciante se sorprende, ¿qué pasó? El corredor canceló ilegalmente fondos, llamadas, reclamaciones. Y todavía es bueno lo que vi, y si no me di cuenta, las pérdidas de balón eran una locura, ingresaban y retiraban dinero durante el año, me confundía, ¿realmente creía que esa cantidad era una pérdida, a pesar del informe de corretaje? Renunciar. El corredor es malo, iré a otro.
¿Qué sucedió?
El corredor, como agente fiscal, calculó el impuesto sobre el monto de las ganancias de la venta de valores por un monto de 5 millones. el corredor no tiene información sobre los costos de compra, luego, de acuerdo con el Código Tributario, se debe deducir el impuesto del monto total. Si. El comerciante no proporcionó documentos de costos de otro corredor.
¿Qué hacer?
Tomamos 2-NDFL del nuevo corredor del último año, un certificado sobre el valor de los valores retirados del corredor anterior, completamos 3-NDFL, diríjase a la oficina de impuestos.
Producción: al transferir valores a otro corredor, lleve inmediatamente un certificado del valor de los valores que se retiran.
A menudo sucede que los comerciantes activos tener varias cuentas de corretaje con diferentes corredores. Incluyendo varias cuentas, un corredor puede tener. Los corredores no se transfieren información entre ellos, las autoridades fiscales tampoco lo entenderán. Por lo tanto, el comerciante debe encargarse él mismo del equilibrio entre varias cuentas de corretaje. Para hacer esto, debe proporcionar 2-NDFL de 2 corredores, completar 3 declaraciones de la NDFL del último año y consultar a la oficina de impuestos.
Por cierto, todo lo anterior se puede hacer dentro de los 3 años, verifique los informes de corretaje.
La siguiente historia ocurre con más frecuencia que otras. El comerciante retira ganancias todos los meses y, a fines de diciembre, mostró un signo negativo. Lo que sucedió al mismo tiempo, cada vez que un comerciante dio una orden de retiro, el corredor, de acuerdo con el Código Fiscal de la Federación de Rusia, canceló el impuesto sobre la renta del período anterior, la base imponible era la cantidad de ganancias que el comerciante recibido desde principios de año. Al final del año, resultó que el corredor canceló más impuestos de los necesarios. El corredor debe devolver la diferencia. En la práctica, muchas empresas devuelven automáticamente el impuesto retenido en exceso, pero también sucede que para devolver el impuesto pagado en exceso, es necesario informar al corredor al respecto.
Producción: consulte los informes fiscales del corredor de años anteriores. Busque el elemento "devolución de impuestos".
Y finalmente, un truco más... Si durante el año hubo una ganancia, y estás en una posición perdedora, en diciembre es mejor realizar una operación de compra / venta de esta posición no rentable, para que el broker tenga en cuenta esta pérdida y no solo cobre impuestos. en operaciones rentables.
Recientemente abrí una cuenta de corretaje con Tinkoff Bank y compré acciones de empresas extranjeras a través de Tinkoff Investments. Según tengo entendido, los registros de que soy accionista de estas empresas se mantienen en el depósito del corredor BCS.
Ahora tengo varias preguntas. ¿Qué pasa con mis acciones si BCS quiebra o cierra? ¿Cómo sabe una empresa extranjera, cuyas acciones poseo, que soy accionista y que debo pagar dividendos?
Por lo que entendí del acuerdo con BCS, el depositario es el tenedor nominal de acciones de empresas extranjeras. ¿Significa esto que, en caso de quiebra o fraude, el corredor podrá enajenar mis acciones de forma independiente? ¿Puedo vender acciones compradas a través de Tinkoff Investments a través de otro corredor? ¿Puedo obtener algún documento que confirme que soy propietario de acciones de empresas extranjeras? ¿Un extracto del depositario, por ejemplo?
¡Gracias de antemano!
Catalina
¡Querida Catherine! Lo más probable es que se trate de acciones estadounidenses. La empresa estadounidense no sabe que usted es su accionista. Como escribe correctamente, sus acciones se mantienen en las cuentas de un titular nominativo. Además, esta es toda una cadena de titulares nominados, y la propia empresa solo conoce al primero de ellos.
Artem Kuroptev
inversionista privado
Cómo se almacenan las acciones y a quién pertenecen
Un titular nominativo es una persona en cuya cuenta se registran acciones, de las que no es el propietario real. Por ejemplo un depositario. Esta persona, a su vez, almacena información sobre los verdaderos propietarios. Esta es una práctica mundial normal, que permite reducir drásticamente los costos de los accionistas y acelerar la circulación de valores.
Permítanme recordarles también que no estamos hablando del almacenamiento de acciones en papel: las acciones tienen una forma no documental y existen solo en forma de registros en bases de datos, que son monitoreadas por compañías de almacenamiento especiales - depositarios. Por lo general, los servicios del depositario están incluidos en el costo de los servicios del corredor, y el depositario en sí es una división separada del corredor, por lo que solo necesita saber qué es el depositario.
Al comprar acciones estadounidenses a través de Tinkoff Investments, la cadena de contabilidad de los derechos de las acciones se ve así:
Empresa emisora
(por ejemplo, "Apple")
Empresa registradora
(el llamado agente de transferencia)
Depositario Centroamericano de Valores
(DTC)
Cadena de otros depositarios
Depositario BCS
Cliente
(usted)
La contabilidad de sus valores la lleva realmente el depositario BCS, que también es su tenedor nominal. El depositario superior no sabe exactamente quién es el propietario de los valores individuales del inferior. Solo conoce su número total.
Transferencia de acciones
En teoría, puede transferir la contabilidad de sus valores directamente al registro de accionistas del emisor. Entonces, el emisor sabrá que usted es un accionista y le enviará materiales y dividendos para los accionistas directamente. El registro en virtud de un acuerdo con el emisor lo mantiene una empresa especial: el registrador. En la práctica, resulta caro e inconveniente contabilizar los derechos a través de registros, incluso para las acciones rusas, mientras que en las acciones estadounidenses esa posibilidad puede considerarse puramente hipotética.
Cuando compra acciones y las mantiene con un corredor, los dividendos no se le pagan a usted personalmente, sino a la cuenta del titular nominado, quien luego realiza los pagos a sus depositantes. Es decir, su corredor custodio recibe dinero de todas las acciones de sus clientes y luego le distribuye los pagos a usted y a otros clientes.
Si un corredor cierra por cualquier motivo, los clientes deberían poder transferir legalmente sus valores a otro custodio o directamente al registro de la empresa emisora.
Puede vender valores comprados a través de Tinkoff Investments a través de otro corredor. Para hacer esto, debe abrir una cuenta con otro corredor y realizar una transferencia de valores. Por lo general, para la transferencia de cada emisión de valores (por ejemplo, acciones de Apple, esta es una emisión, acciones de Facebook, la segunda, etc.) debe pagar tanto a la parte emisora como a la parte receptora, pero para los clientes de las inversiones de Tinkoff. , la transferencia del depositario es gratuita. En términos de significado y forma, una transferencia de valores no difiere mucho de una transferencia bancaria de dinero: se indican los detalles de la transferencia y se dan instrucciones para transferir y aceptar valores.
Puede obtener un extracto del depositario. El método de obtención y el precio suelen estar detallados en la normativa y tarifas del depositario. Como cliente de Tinkoff Investments, puede obtener un estado de cuenta gratis comunicándose con BCS.
Si algo le pasa al corredor
Con un corredor de buena fe, solo arriesga la comisión por la transferencia de valores. Pero una persona sin escrúpulos naturalmente puede robar su dinero y valores, utilizando transacciones esquemáticas con compañías fantasmas, órdenes falsas para la transferencia de papeles y "dibujando" cualquier indicador para usted en su cuenta personal o informes. Ni siquiera tienes que ir a la quiebra por eso.
Hay ejemplos muy negativos cuando los clientes de corredores y sociedades de gestión rusos se quedaron sin dinero y sin valores (Uniastrum, MFC, Energocapital).
Puede hablar durante mucho tiempo sobre leyes, depositarios, características contables de los fondos y valores de los clientes, transacciones de recompra y similares. Pero para no complicar las cosas, citaré al presidente y director ejecutivo del gran holding de inversiones ruso Finam Vladislav Kochetkov:
- “Si el corredor quiebra, no te quedará nada. Si robas, eso es todo. Consejo: vaya a corredores grandes y confiables, deje a los pequeños. Como demuestra incluso la experiencia de revocar licencias bancarias, se llevan todo, incluso lo que no tienen derecho a tomar por ley. Si toma sólo las acciones de algún séptimo escalón, pueden permanecer "
Tinkoff Investments opera sobre la base de uno de los mayores corredores rusos: BCS. Hay otros. En cualquier caso, sigue las novedades del mercado financiero.
Si tiene alguna pregunta sobre finanzas personales, compras caras o presupuesto familiar, escriba: [correo electrónico protegido] Responderemos las preguntas más interesantes de la revista.
Ruslan Kaymanov
Estudiando el mercado de valores ruso y sumergiéndome en el esquema de interacción “depositario-cliente-corredor”, se me ocurrió una especie de idea para tratar de optimizar el impuesto del 13% sobre los ingresos recibidos por la venta de valores. Su elegancia cautiva. Hoy lo presento para el juicio de expertos y denunciantes ordinarios. Intentaré explicarlo utilizando el ejemplo de las acciones de dos, quizás, los emisores más populares: Gazprom y Sberbank. Haré una reserva de inmediato de que consideraremos una situación en la que el mercado está creciendo y hay un beneficio, el impuesto sobre el que vamos a optimizar.Digamos que un inversor potencial tiene 1 millón de rublos a su disposición. Adquiere acciones de "Gazprom" necesariamente en un depósito (por ejemplo, en "Gazprombank"). El procedimiento consiste en completar varios papeles: una solicitud para abrir una cuenta de depósito (si el cliente está comprando acciones por primera vez) y un acuerdo para la compraventa de los propios valores: acciones de Gazprom. Después de eso, la cantidad se paga a la caja del banco y el inversor se convierte en accionista de la empresa. Con el tiempo, la apuesta creció, digamos, a 1,5 millones de rublos. Si el propietario de las acciones las vende en esta etapa directamente en el depósito, entonces el impuesto sobre la renta será de aproximadamente (excluyendo los gastos menores para mantener las acciones, abrir una cuenta, etc.) 65,000 rublos. Es decir, el 13% de la diferencia entre el precio de venta y el precio de compra (RUB 1,500,000 - RUB 1,000,000). El beneficio, teniendo en cuenta el impuesto deducido, será de 435.000 rublos. Pero puedes hacerlo de otra manera ...
En lugar de vender acciones, estos valores se pueden transferir a otro depositario. La forma más conveniente de hacerlo es a través de un corredor. Al concluir un acuerdo con este último, obtiene una cuenta de negociación personal con un corredor y acceso a la negociación electrónica en las plataformas MICEX o RTS, eligiendo una de ellas a voluntad o ambas a la vez. Estos servicios son económicos: varios cientos de rublos. Del corredor, el cliente recibe los datos del nuevo depositario, al que se transfieren los valores. Para hacer esto, el depositario remitente (en nuestro caso, el depositario de Gazprobmank) deberá redactar un documento especial: una transferencia de acciones entre depositarios. Es extremadamente útil tomar inmediatamente un certificado sobre el movimiento de la cuenta, que será útil a la hora de calcular el impuesto y no le permitirá aumentar el nivel de este último. Después de un tiempo, transferimos el certificado de la transferencia ejecutada al corredor para acreditar los valores al nuevo depositario y a su cuenta comercial personal.
Las acciones de Gazprom, ahora colocadas en una cuenta comercial con un corredor, se venden al precio de mercado en la bolsa de valores. El cliente recibe los mismos 1.500.000 rublos. Por esta cantidad total (quizás un poco menos, para que queden fondos para atender una cuenta comercial), debe comprar acciones de Sberbank. Deben retirarse a otro depósito, ya que Sberbank tiene muchos de ellos en cualquier gran ciudad, por ejemplo, en Rostov-on-Don. Este procedimiento es estándar, como se describe arriba. En la sucursal de Sberbank más cercana a usted, debe solicitar la dirección y los datos del depositario con el que trabaja y abrir una cuenta de depósito allí. Por lo general, esto no lleva mucho tiempo y es económico.
Luego, el corredor debe enviar una solicitud para una transferencia entre depósitos de las acciones de Sberbank en la cuenta comercial al depositario, donde abrió una nueva cuenta de depósito. Al mismo tiempo, el cliente recibirá un certificado del corredor sobre el número, el precio y el monto de la compra de acciones, en nuestro caso, por ejemplo, 30 acciones a 50,000 rublos por acción por la cantidad de 1,500,000 rublos. Esto será necesario más adelante cuando se calcule la base imponible. Después de recibir una notificación del recibo de valores en su cuenta de depósito en el depósito de Sberbank, debe dar una orden para vender todo el bloque de acciones y transferir el monto total a una cuenta bancaria. Digamos que el precio de las acciones de Sberbank en este momento ha crecido un poco más y ahora cuestan 50,500 rublos, y nuestro paquete completo, respectivamente, 1,515,000 rublos. Al vender un paquete y retirar fondos a una cuenta bancaria, en general, el depositario probablemente ya deducirá un impuesto del 13% del monto, aunque es posible que esta obligación quede en manos del cliente.
La base imponible del impuesto sobre la renta de la venta de valores será calculada por el depositario (ahora solo hacemos negocios con él) sobre las acciones de Sberbank, que compramos en una cuenta comercial con un corredor. Para nuestro ejemplo, ascenderá a 15,000 rublos (excluyendo los costos menores de registro y otros procedimientos); esta es la diferencia entre la cantidad de venta y compra: (1,515,000 rublos - 1,500,000 rublos). Por lo tanto, todo el impuesto del 13% será solo de 1950r. Ahora es el momento de recordar lo que sucedió en un principio, cuando la compra y venta de acciones de Gazprom se realizó dentro del mismo depositario. Y estaba allí: 500,000 rublos de ganancia y 65,000 rublos en forma de un impuesto del 13%. A diferencia de 515.000 rublos de beneficio y 1950 rublos de impuestos. Evidentemente, el nivel de impuestos en términos absolutos merece especial atención en estas comparaciones.
Incluso con algunos cambios desfavorables en el precio de las acciones de Sberbank, perdiendo algunas posiciones en las ganancias, el aumento en el nivel de impuestos seguirá siendo grandioso como antes. Además, si en el momento de la venta de todo el bloque de acciones de Sberbank no cambiaron de precio, o bajaron de precio y comenzaron a costar menos que el precio de compra (menos de 50,000 rublos), entonces generalmente evitamos el impuesto sobre la renta. , ya que la venta de acciones de Sberbank en este caso, ¡simplemente no!
Las operaciones descritas se pueden representar esquemáticamente como sigue.