Métodos de análisis de la situación financiera de la empresa.

27.09.2019

El análisis financiero puede atribuirse a uno de los elementos más importantes de la gestión financiera y la auditoría. Los usuarios de los estados financieros de las empresas lo utilizan activamente para tomar decisiones sobre la optimización de intereses.

Características del proceso

Las personas interesadas en evaluar las actividades de la empresa analizan los estados financieros en detalle, lo que ayuda a aumentar el rendimiento del capital y garantizar la estabilidad de la empresa. Los prestamistas, junto con los inversores, consideran los datos obtenidos como resultado del análisis para minimizar los riesgos de depósitos o préstamos. La calidad de las decisiones tomadas con respecto a una empresa en particular dependerá de la justificación analítica. Los métodos de análisis financiero en los últimos años están ganando una inmensa popularidad. Lo que, de hecho, está confirmado por numerosas publicaciones sobre este tema, incluidos los medios de comunicación occidentales. Métodos modernos de análisis financiero adaptados a las condiciones de una economía de mercado. El procedimiento se lleva a cabo sobre la base de los estados financieros de la empresa del socio, que pertenece a la categoría de documentación pública. El análisis de los indicadores financieros y las compañías de informes nos permiten establecer comunicación no solo con los socios comerciales, sino también con los inversores y el público.

Partes interesadas

En el papel de los sujetos de análisis están directa e indirectamente interesados \u200b\u200ben el desarrollo de una empresa en particular. Las partes directamente interesadas incluyen los propietarios de la empresa, los empleados de la empresa, los bancos acreedores, los proveedores y compradores, las autoridades fiscales y la administración. Cada uno de los temas se caracteriza por el estudio de la información de acuerdo con sus intereses. Por ejemplo, los propietarios de las empresas determinan, con base en el análisis, el crecimiento o la reducción de la participación del capital privado, evaluar la efectividad del uso de los recursos disponibles por parte de la administración de la institución. Los prestamistas y proveedores determinan sobre la base de la información la racionalidad de la concesión de un préstamo, sus términos y garantías de reembolso. Los posibles propietarios y acreedores, al estudiar el análisis financiero y económico de la empresa, especifican por sí mismos cuán rentable será para ellos proporcionar su capital a la empresa. La administración de cualquier empresa se reserva el derecho de profundizar el análisis en base a los datos de la contabilidad de producción.

Partes interesadas

Los sujetos de análisis indirectamente interesados \u200b\u200bson aquellos que defienden y protegen los intereses de los sujetos directamente interesados. Las partes interesadas incluyen firmas de auditoría y consultores, intercambios y abogados, la prensa, asociaciones y sindicatos. Las actividades de estas entidades se justifican por el hecho de que tienen un conocimiento específico y, utilizando los métodos más comunes de análisis financiero, presentan a sus clientes información en una forma que entenderán. Es sobre la base de los datos que ya se han procesado y las calificaciones presentadas que las personas directamente interesadas en las actividades de la empresa toman sus decisiones. El propósito del análisis financiero dependerá únicamente del grupo de entidades que esté interesado en realizarlo.

¿Qué ayuda a implementar el análisis?

En un número suficientemente grande de situaciones, no es suficiente realizar los objetivos del proceso contable. En particular, los acreedores y auditores participan en la evaluación financiera de la empresa, los datos sobre producción y la contabilidad financiera. Al mismo tiempo, los informes anuales y los informes trimestrales siguen siendo los principales criterios de evaluación.

El método de análisis financiero incluye tres pasos relacionados:

Análisis de la situación financiera de la empresa.
Análisis y evaluación de los resultados financieros de la empresa.
Evaluación y análisis de la efectividad de las actividades financieras y económicas.

Debido al hecho de que el balance general juega un papel decisivo en el análisis financiero, el proceso también se llama análisis de balance. El documento básico para los asentamientos es un informe sobre resultados financieros y su aplicación. Se pueden extraer datos adicionales de aplicaciones adicionales.

¿Cuál es el propósito del análisis financiero?

El propósito de una evaluación financiera es obtener un cierto número de parámetros clave que sean lo más informativos posible, que ayuden a hacer una evaluación objetiva y formar una imagen precisa de la situación financiera de la empresa, con ganancias y pérdidas inclusive. El procedimiento le permite determinar y evaluar la estructura de los activos y pasivos al llegar a un acuerdo con acreedores y deudores. El análisis de los indicadores financieros permite tanto a los analistas como a los ejecutivos no solo determinar el atractivo de inversión de un objeto. Permite hacer el pronóstico más preciso para el futuro cercano. Lograr el objetivo del análisis se hace posible debido a la implementación de una amplia gama de tareas analíticas. La toma de decisiones en diferentes campos de actividad se produce debido a la conciencia constante de un determinado tema sobre la base de la selección, análisis y evaluación de la información sin procesar inicial.

Métodos del procedimiento.

Los métodos de análisis financiero que ayudan a alcanzar su objetivo se han formado durante muchos años de práctica mundial. Hoy hay seis áreas principales.

Análisis horizontal o temporal. Implica comparar cada posición del informe con una similar, pero para el período anterior.
Análisis vertical o estructural. Este es un estudio de la estructura de los parámetros financieros con una evaluación paralela del impacto de cada uno de los parámetros en el resultado de la empresa.
El análisis de tendencias se produce al comparar cada una de las posiciones del informe con datos de períodos anteriores. La tendencia, la dinámica del desarrollo de una empresa en particular. Influencias aleatorias en cada período específico de la empresa tamizado. La técnica le permite hacer un pronóstico analítico para el futuro.
Análisis de coeficientes. Este es un cálculo de la relación entre posiciones de informe o posiciones en diferentes formularios de informe. Se realiza una búsqueda de relaciones entre los parámetros de evaluación.
Análisis comparativos y factoriales.

Métodos comparativos y factoriales.

Los métodos más ambiciosos y complejos para evaluar la situación son comparativos y factoriales. La metodología comparativa del análisis financiero es, en esencia, un análisis en finca de parámetros resumidos para posiciones individuales de la empresa, para sucursales, divisiones y talleres. Inmediatamente una evaluación comparativa de los datos obtenidos con datos similares, pero de otras empresas. Esto le permite determinar el nivel de competitividad de la empresa. Se tienen en cuenta los parámetros económicos promedio y promedio de la industria. La evaluación factorial del análisis financiero es el proceso de estudiar el impacto de las causas individuales en el indicador final. Aquí, se utilizan métodos de investigación deterministas o estocásticos. El análisis puede llevarse a cabo de manera integral y en el formato de procedimientos individuales que tienen un objetivo.

Análisis externos e internos.

Al realizar un análisis externo, se utiliza información financiera abierta sobre la empresa. El procedimiento se lleva a cabo aplicando técnicas típicas. La investigación se realiza sobre la base de un número limitado de parámetros básicos. Este análisis financiero, un ejemplo del cual se puede observar en la primera etapa del conocimiento del proyecto por parte de inversores y prestamistas, se centra en métodos comparativos. Un formato de investigación comprimido le permite determinar si vale la pena trabajar con la empresa en el futuro. El tipo interno de la naturaleza del procedimiento está determinado por las altas demandas de la información básica que se encuentra en los estados financieros. El análisis interno es imposible sin el uso de información de la contabilidad de gestión interna.

El desarrollo a largo plazo de cualquier empresa depende de la capacidad de la gerencia para identificar oportunamente los problemas que han surgido y neutralizarlos adecuadamente. Para lograr este objetivo, se utiliza el análisis financiero, cuyo propósito es identificar todos los elementos problemáticos en las herramientas de gestión de la empresa.

¿Qué es un análisis financiero de una empresa?

El análisis financiero debe entenderse como el uso integrado de ciertos procedimientos y métodos para una evaluación objetiva del estado de una empresa y sus actividades económicas. La base para la evaluación es la información contable cuantitativa y cualitativa. Es después de su análisis que se toman decisiones gerenciales específicas.

El análisis financiero se centra en el estudio del nivel económico, técnico y organizativo de la empresa, así como de las unidades relacionadas con él. Los objetivos del análisis financiero incluyen la evaluación de las actividades económicas financieras e industriales de la empresa, incluido el diagnóstico de quiebra.

Prioridades del análisis financiero

El análisis financiero y económico del estado de la empresa plantea tareas específicas, cuyo cumplimiento determina la precisión del resultado analítico. Estamos hablando de abrir reservas y capacidades de producción que no se han utilizado, evaluar la calidad, establecer el impacto de actividades específicas en los resultados generales de la gestión e identificar los factores que causaron desviaciones de los estándares. En el proceso de análisis, también se realiza el pronóstico de los resultados esperados de la empresa y la preparación de la información necesaria para tomar una decisión de gestión.

Se puede argumentar que el análisis financiero de la empresa desempeña el papel de gestión financiera tanto en la propia empresa como en el proceso de cooperación con los socios, las autoridades fiscales y el sistema financiero y crediticio. Al mismo tiempo, se registran la actividad comercial, la estabilidad financiera, la rentabilidad y la rentabilidad. El análisis en sí también se puede definir como una herramienta para la gestión, la planificación, así como el seguimiento de las actividades de la empresa y sus diagnósticos.

Cabe señalar que el análisis de aspectos específicos de la empresa se basa en el análisis de un sistema de indicadores, además, en un estado dinámico. Esto se debe al hecho de que las actividades financieras e industriales y económicas de la empresa, así como sus divisiones, tienen indicadores interrelacionados. Por esta razón, los cambios en los indicadores específicos pueden afectar los indicadores financieros, técnicos y económicos finales de la empresa.

Análisis financiero y económico de la empresa: objetivos

Hablando de esta forma de análisis de la empresa, vale la pena señalar que implica una combinación de métodos de deducción e inducción. En otras palabras, durante el estudio de los indicadores individuales, el analista debe tener en cuenta los generales.

Un principio importante es que al analizar una empresa, se estudian todos los tipos de procesos comerciales teniendo en cuenta su interdependencia, interdependencia e interconexión. En cuanto al análisis de factores y causas, en este caso, el análisis se basa en la comprensión del siguiente principio: cada factor y razón debe recibir una evaluación objetiva. Por lo tanto, tanto las causas como los factores se estudian inicialmente, seguidos de su clasificación en grupos: secundarios, básicos, no esenciales, significativos, mal definidos y determinantes.

El siguiente paso es estudiar la influencia en los procesos económicos de los factores determinantes, básicos y esenciales. Pero los factores indetectables e insignificantes se estudian solo si es necesario y solo después de completar la parte principal del análisis. Vale la pena considerar el hecho de que el análisis financiero no siempre implica el estudio de todos los factores, ya que esto es relevante solo en algunos casos.

Además, si hablamos de los objetivos exactos del análisis financiero de la empresa, tiene sentido determinar los siguientes componentes del proceso de evaluación:

análisis de la capacidad de pagar préstamos;
monitorear el estado de la empresa al momento de la evaluación;
prevención de quiebras;
valoración de la empresa en su fusión o venta;
seguimiento de la dinámica de la situación financiera;
análisis de la capacidad de la empresa para financiar proyectos de inversión;
pronosticar las actividades financieras de la empresa.

Vale la pena señalar que en el proceso de estudio de la situación financiera de una empresa, las entidades económicas que se centran en obtener información extremadamente precisa y objetiva sobre las actividades de la empresa pueden utilizar la ayuda de un analista financiero.

Dichas entidades se pueden dividir en dos categorías:

Externo: acreedores, auditores, agencias gubernamentales, inversores.
Interno: accionistas, comisión de revisión y liquidación, gerencia y fundadores.

Otro objetivo para el que puede llevarse a cabo un análisis financiero, pero no por iniciativa de la empresa, es evaluar el potencial de inversión y la capacidad crediticia de la empresa. Tal análisis, por regla general, es interesante para los bancos, por lo que es importante verificar la solvencia y la rentabilidad de la empresa. Esto es lógico, ya que cualquier inversor potencial está interesado en obtener información sobre la liquidez de la empresa y el grado de riesgo relacionado con la pérdida de un depósito.

Características del análisis interno y externo.

La contabilidad y el análisis financieros internos son necesarios para satisfacer las necesidades de la propia empresa. Puede centrarse tanto en revelar el grado de liquidez de la empresa como en una evaluación exhaustiva de sus resultados en el último período de informe. Dichos métodos de evaluación son relevantes cuando un analista financiero o la gerencia de la compañía intenta determinar qué tan real y relevante es la asignación de fondos para la expansión de la producción que se planificó, y qué impacto pueden tener en ella los costos adicionales.

En cuanto al análisis financiero externo, lo realizan analistas que no están relacionados con la empresa. Tampoco tienen acceso a la información interna de la empresa.

Si se lleva a cabo un análisis interno, no surgirán problemas para atraer información de cualquier categoría, incluida una que no sea accesible. En el caso del análisis externo, algunas limitaciones de los métodos de evaluación se tienen en cuenta inicialmente debido a la falta de información completa.

Tipos de analisis financiero

La analítica, mediante la cual se evalúa el estado de la empresa, se puede dividir en varios tipos clave de acuerdo con el contenido del proceso de gestión:

análisis retrospectivo o actual;
prospectivo (preliminar, pronóstico);
análisis operativo financiero y económico;
análisis, que tiene en cuenta los resultados de un período específico de tiempo.

Cada una de las especies se usa según la tarea clave.

Métodos de análisis financiero.

Los métodos actuales de análisis financiero incluyen las siguientes áreas:

Análisis vertical Este es uno de los tipos de evaluación de los estados financieros de la empresa, en el que el análisis está sujeto a la proporción de partidas del balance y varios tipos de pasivos y activos. Con esta técnica, la asignación de recursos se muestra en acciones.

Análisis horizontal Estamos hablando del análisis financiero de la empresa, en el que se realiza una evaluación dinámica de los elementos del balance. Se evalúan tanto el carácter como la dirección de la tendencia.
Análisis de coeficientes. Con este tipo, los indicadores financieros, económicos y de producción se calculan sobre la base de los estados financieros. Dicho análisis financiero y contable también examina las declaraciones de pérdidas, ganancias y otros documentos reglamentarios. El cálculo de los coeficientes permite evaluar la efectividad y eficiencia de varios recursos, actividades y capital de la empresa, incluidos.
Análisis de tendencia. Con dicha evaluación, cada posición de presentación de informes se compara con períodos anteriores específicos, como resultado, se determina la tendencia de la empresa. Utilizando la tendencia establecida, se lleva a cabo la formación de posibles valores de indicadores futuros. En otras palabras, se está realizando un análisis prospectivo.
Análisis factorial. En este caso, se utiliza una evaluación de la influencia de factores específicos en los resultados finales de la actividad de la empresa. Para la investigación, se utilizan técnicas estocásticas y deterministas.
Análisis comparativo. Estamos hablando de análisis en la granja de indicadores resumidos de talleres, departamentos, filiales, etc. También se realiza un análisis financiero de la organización en la granja en relación con los indicadores de empresas competidoras.

El análisis de coeficientes como herramienta principal de análisis financiero

Como método clave de análisis financiero, puede determinar el coeficiente. Esto se explica por el hecho de que una evaluación cuantitativa del estado de la empresa y la adopción de varias decisiones gerenciales dirigidas a cambiar indicadores específicos se realizan sobre la base de razones financieras y económicas. En este caso, puede observar una relación directa entre los recursos de la empresa que se tomaron en cuenta y la eficiencia de su operación, expresada a través de los valores de los índices y datos financieros y económicos en los elementos del balance.

Este método de análisis financiero implica evaluar cuatro grupos relevantes de indicadores económicos:

Índices de rentabilidad (rentabilidad). Dichos datos sirven para reflejar la rentabilidad del capital de la empresa al generar ingresos mediante el uso de varios tipos de activos.
Ratios de fiabilidad financiera (estabilidad). En este caso, se demuestra el nivel de capital y el capital prestado de la empresa, y se muestra la estructura del capital de la empresa.
Relaciones de solvencia (liquidez). Refleje las capacidades y la capacidad de la organización para cumplir con obligaciones de deuda a corto y largo plazo.

Ratios de rotación (actividad empresarial). Con esta información, puede determinar el número de activos de la empresa para un período de informe específico y la intensidad de su facturación, incluidos.

El método de análisis financiero, en el que los coeficientes de la empresa se toman como base de los cálculos, se considera importante por la razón que permite identificar oportunamente los fenómenos de crisis en la empresa y tomar las medidas actuales para estabilizar la situación.

Este tipo de análisis es parte de la gestión estratégica de la organización.

Ejemplos de analítica financiera

Para comprender la esencia de evaluar el estado de una organización, es necesario estudiar un ejemplo de análisis financiero. Supongamos que, durante todo el período de investigación, el margen fue estable, pero hubo una cierta disminución.

Durante el período de estudio, se reveló un aumento en la tasa de rotación de bienes en 35 días. Esto indica la presencia de existencias excedentes y un aumento en el número de existencias de bienes. Al mismo tiempo, el valor óptimo de la rotación de mercancías para ferreterías es de 80 a 90 días.

En cuanto a las cuentas por cobrar, la empresa no lo tiene: todo el comercio minorista de la empresa se realiza sobre la base del pago a la entrega. Las cuentas por cobrar se envuelven dentro de 4-7 días, lo que se puede definir como un indicador positivo.

Al mismo tiempo, el ciclo operativo aumentó en 35 días en el marco del período cubierto por el análisis. Obviamente, (el ciclo) corresponde a un aumento en la duración del comercio. Basado en el aumento en el período de rotación, el período del ciclo financiero también ha aumentado.

Un ejemplo de este tipo de análisis financiero de una empresa define una actividad como bastante estable, en la que es posible sobrecargar el almacén. Para optimizar el proceso tanto como sea posible, es necesaria una revisión de la política de adquisiciones para reducir el período de rotación.

Cómo analizar las actividades del banco.

El análisis financiero del banco se centra en garantizar una gestión de calidad mediante el desarrollo de parámetros clave de sus actividades. Estamos hablando de indicadores como la rentabilidad de las operaciones, el capital y la rotación de pagos, la estructura de los activos y pasivos, el desempeño de las divisiones bancarias, los riesgos de la cartera de recursos financieros y los precios intrabancarios.

Para que el estudio del estado del banco sea exitoso, se deben cumplir ciertas condiciones: la información utilizada para el análisis debe ser confiable, precisa, oportuna y completa. Si los datos proporcionados no corresponden a la realidad, los métodos aplicados de análisis financiero no podrán llevar a conclusiones objetivas. Esto significa que se subestimará el impacto de algunos problemas, lo que puede conducir a un agravamiento de la situación.

La fiabilidad de la información se evalúa durante el proceso de inspección y durante la supervisión documental.

Métodos de investigación del estado del banco

Se evalúan diversos aspectos de las actividades del banco mediante el uso de herramientas científicas y metodológicas. Es con su ayuda que es posible desarrollar una solución óptima para tareas específicas de naturaleza gerencial.

Existen métodos populares de análisis financiero de un banco:

La ecuación dinámica del balance. Esta técnica implica contabilizar las ganancias y pérdidas. A través de dicha gestión, se lleva a cabo una evaluación financiera factorial del estado del banco y el hecho de cuán rentables son sus actividades.
Gestión de balance modificada (pasivos equivalentes a activos). En este caso, el análisis financiero implica una evaluación rápida de la efectividad de la gestión de pasivos del banco.
La gestión principal del balance (activos equivalentes a la suma del patrimonio y pasivos pagados). El principio clave de esta técnica de valoración es la gestión eficiente y la propiedad de todos los activos del banco.
Ecuación del balance de capital (el capital bancario es igual a los activos menos los pasivos pagados). Este tipo de ecuación es relevante cuando es necesario obtener una estimación final de cuán efectiva fue la gestión del capital disponible en el marco del incremento del patrimonio. Esta técnica también se utiliza para determinar y operar reservas de mayor rentabilidad.

Por lo tanto, podemos concluir que el análisis financiero de la empresa, un ejemplo del cual se dio anteriormente, es una medida necesaria para determinar el estado y la rentabilidad de la empresa. Sin ese análisis, la efectividad de la actividad de la empresa puede disminuir significativamente y, al mismo tiempo, las medidas de rehabilitación en caso de evaluación prematura pueden ser irrelevantes.

Análisis de la situación financiera de la empresa:

Considere los métodos básicos de análisis financiero de la empresa. Hablaremos en detalle sobre cómo son, revelaremos sus ventajas y desventajas, y también las compararemos entre sí. Todos los enfoques de análisis financiero pueden, condicionalmente, dividirse en métodos cuantitativos y cualitativos. Ahora echemos un vistazo más de cerca a cada uno de los grupos de métodos.

Métodos cuantitativos de análisis financiero de una empresa.

Los métodos cuantitativos de análisis financiero implican el cálculo de un único indicador integral del riesgo de quiebra de una empresa. Se pueden dividir en dos grandes grupos de métodos estadísticos clásicos y métodos alternativos. La diferencia clave entre estos métodos es el uso de aparatos matemáticos de diversa complejidad: si los métodos clásicos usualmente usan métodos estadísticos matemáticos, entonces los métodos alternativos usan métodos más complejos de inteligencia artificial, algoritmos genéticos y lógica difusa.

Métodos integrados de análisis financiero.

Según los estudios realizados por los científicos Aziz y Dear, los métodos estadísticos se utilizaron en el 64% de los casos para construir modelos para cuantificar la condición financiera de una empresa, la inteligencia artificial en el 25% y otros métodos en el 11%.

En los métodos integrales de análisis financiero, los enfoques más comunes son aquellos relacionados con la construcción de modelos de análisis discriminantes múltiples (modelos MDA) y modelos basados \u200b\u200ben regresión logística (modelos logit).

El objetivo principal de estos modelos es calcular el indicador integral basado en la medición de varios coeficientes financieros de la empresa, sobre la base de los cuales ya se está realizando un análisis.

Altman, Tuffler y Springate desarrollaron modelos populares de la MDA occidental para predecir el riesgo de quiebra. Entre los modelos MDA nacionales se pueden distinguir: el modelo Sayfullin y Kadykov, el modelo Belikov-Davydova (Academia Estatal de Economía de Irkutsk), el modelo Mizikovsky, el modelo Chelyshev.

Actualmente, en Occidente hay una disminución en el uso de modelos MDA para evaluar el riesgo de quiebra de las empresas, cada vez se prefieren modelos logit y modelos basados \u200b\u200ben inteligencia artificial (modelos AI) que permiten tener en cuenta varios patrones ocultos.

La tabla muestra la frecuencia de uso de las herramientas de análisis discriminante múltiple para construir modelos para evaluar la estabilidad financiera de las empresas, como se puede ver en la tabla, actualmente solo el 29% de todos los estudios usan las herramientas de análisis discriminante múltiple para construir modelos de bancarrota.

Frecuencia de uso de análisis discriminantes múltiples en la construcción de modelos de estabilidad financiera de una empresa

Fuente: Hossari G. Evaluación comparativa de nuevas técnicas estadísticas en el modelado basado en la proporción del colapso corporativo, Revisión internacional de documentos de investigación empresarial vol. 3 No. 3 de agosto de 2007 P.152

Entre los autores que utilizan modelos logit para evaluar el riesgo de quiebra se encuentran Olson, Begley, Ming, Watts, Altman, Sabato, Gruzchinsky, Ju Ha, Tehong, Lin y Pessa. Entre los modelos logit domésticos, podemos distinguir modelos de Zhdanov y Khaidarshina.

Los beneficios Los modelos logit modernos son:

La capacidad de determinar la probabilidad de riesgo de quiebra,
Precisión bastante alta de los resultados,
Permitir tener en cuenta los detalles de la industria de las empresas,
Fácil interpretación de los resultados.

Entre las desventajas de los modelos logit puede distinguir:

No adaptado a la economía rusa,
No tiene en cuenta la estabilidad financiera de la empresa,
El proceso de crisis en la empresa no se tiene en cuenta.

Los modelos de calificación (punto) son un medio eficaz de supervisión financiera de las empresas. Una característica distintiva de los modelos de calificación es que los indicadores con índices financieros se obtienen mediante operaciones matemáticas o se establecen de manera experta.

Cabe señalar que el sistema de calificación aplicado actualmente para evaluar la situación financiera de la empresa dos tipos.

El primer tipo implica la clasificación de empresas en varios grupos, cuyos límites están predeterminados por analistas y expertos. Para aplicar esta técnica, los estados contables de una empresa son suficientes. Este tipo incluye los métodos de Dontsova, Nikiforova, Litvin, Grafov, la metodología de Sberbank para evaluar la solvencia del prestatario y otros. A partir de métodos extranjeros, el método Argenti (puntaje A) se usa ampliamente en la práctica.

El segundo tipo de metodología para determinar la calificación de una empresa se basa en comparar ratios financieros con una empresa de referencia. El papel del estándar lo realiza la compañía que tiene los mejores resultados de la muestra completa de las empresas estudiadas. Estos incluyen los métodos de Kukunina I.G., Sheremet A.D.

Métodos alternativos de análisis financiero.

Entre los métodos alternativos de análisis financiero de una empresa, se puede destacar el uso de métodos de redes neuronales, lógica difusa, mapas autoorganizados, algoritmos genéticos y programación evolutiva para construir modelos cuantitativos para evaluar la condición financiera.

Los modelos financieros de las empresas construidas sobre inteligencia artificial, funcionan efectivamente con datos difusos definidos, incompletos e inexactos. Los modelos AI de análisis financiero de la empresa son laboriosos de desarrollar, debido al complejo aparato matemático. Además, el desarrollo se complica por la necesidad de analizar una gran muestra de datos sobre empresas, que todavía no es suficiente en la joven economía rusa.

Altman habla a favor de los modelos estadísticos en su trabajo, donde argumenta que los modelos logit y mda predicen con mayor precisión la bancarrota de una empresa que las redes neuronales ( Altman E.I., Marco G., Varetto F. (1994): Diagnóstico de angustia corporativa: Comparaciones usando análisis discriminante lineal y red neuronal (la experiencia italiana) // J. Of Banking and Finance. Vol 18 No. 3).

Métodos cualitativos de análisis financiero de la empresa.

Los métodos cualitativos para analizar la situación financiera de una empresa no implican el cálculo de indicadores integrales, por lo general, se basan en el uso de conocimiento experto, encuestas y análisis de coeficientes. Los métodos cualitativos de evaluación financiera de la empresa se pueden dividir en dos grupos principales: análisis de coeficientes, donde el análisis de la empresa se basa en el cálculo y análisis de las relaciones financieras y económicas que describen las actividades de la empresa desde diferentes perspectivas y cualitativo en función del análisis tradicional de los estados financieros.

Análisis de coeficientes

En Rusia en este momento, la mayoría de los sistemas para monitorear las actividades de las empresas se basan en un análisis de coeficientes. Por ejemplo, Ley Federal de Insolvencia (Quiebra) ofrece el cálculo de 3 índices financieros para diagnosticar el riesgo de quiebra: índice de liquidez actual, índice de capital de trabajo propio, índice de recuperación / solvencia. O, por ejemplo, las "Directrices para el análisis de la situación financiera de las organizaciones por parte de los empleados de la FSFD de Rusia durante el examen" (el FSFR ahora se ha disuelto) contienen el cálculo de 21 razones financieras.

El análisis de coeficientes de las empresas puede identificar las siguientes desventajas:

la multiplicidad de los conjuntos de coeficientes propuestos En el análisis, es difícil evaluar el estado de la empresa sobre la base de ellos, así como el desarrollo e implementación de las decisiones de gestión.
complejidad del racionamiento razonable de coeficientes. Uno de los problemas clave del análisis de coeficientes es la interpretación de los coeficientes en términos de estándares seleccionados. En las condiciones rusas, la base de los documentos reglamentarios para evaluar la situación financiera de una empresa todavía está poco desarrollada; el acceso a los estándares promedio de la industria a menudo es limitado (ausente).
no hay fórmulas uniformes para calcular los coeficientes, a menudo en diferentes fuentes, los mismos coeficientes se denominan términos diferentes y tienen fórmulas de cálculo diferentes.

Métodos analíticos de análisis financiero.

Los métodos analíticos de análisis financiero prestan especial atención. análisis de la estructura y dinámica de los elementos de información financiera.. Se basa en una comparación de activos y pasivos en horizontes de pago cercanos, una evaluación de la liquidez del balance general, así como un análisis de tendencias en los elementos del balance y la búsqueda de las razones que los causaron.

Además, se verifica la confiabilidad de los estados financieros de la empresa, se evalúa la calidad de la contabilidad en la empresa, se evalúa el grado en que la valoración monetaria de los activos y pasivos corresponde a sus valores de mercado reales, la reputación comercial, el nivel de gestión, la profesionalidad del personal, las perspectivas para el desarrollo de la industria y la etapa del ciclo de vida de la empresa.

El análisis horizontal consiste en construir una o más tablas analíticas en las que los indicadores absolutos se complementen con las tasas de crecimiento relativo. El propósito del análisis horizontal es identificar los cambios absolutos y relativos en los valores de varios elementos de informes para un cierto período, así como evaluar estos cambios. Una de las opciones para el análisis horizontal es el análisis de tendencias, es decir. comparando estos artículos para diferentes períodos, construyendo cambios en las series de tiempo del balance general para identificar la tendencia. El análisis vertical consiste en calcular la gravedad específica de los artículos individuales en el balance con su evaluación adicional de los cambios.

El análisis de los flujos de efectivo es identificar las causas del déficit o exceso de efectivo, determinar las fuentes de sus ingresos y la dirección del gasto para el control posterior sobre la solvencia actual de la empresa.

Uno de los métodos populares para analizar el estado interno de una empresa, teniendo en cuenta los peligros y las oportunidades en el entorno externo, es el análisis FODA. La ventaja de utilizar el análisis FODA es que le permite evaluar el entorno externo e interno en el que opera la empresa. Por lo general, se utiliza un análisis FODA en la planificación estratégica para evaluar la efectividad de una estrategia empresarial existente. Uno de los inconvenientes del análisis FODA es su difícil formalización a través de indicadores cuantitativos.

Comparación de métodos de análisis financiero de la empresa.

Las características comparativas de los métodos de análisis financiero de la empresa se presentan en la tabla.

Características comparativas	Cuantitativo		Alta calidad
Características comparativas	Estadístico	Alternativa	Métodos coeficientes	Analítico
Enfoque multidimensional	+	+	—	+
Uso de datos fuente de informes públicos externos.	+	+	+	+
Visibilidad y facilidad de interpretación de los resultados.	+	+	—	—
Capacidad para comparar con otras empresas.	+	+	+	—
Facilidad de cálculo	+	—	+	—
Factor de tiempo	+	+	+	—
Contabilización de factores de correlación.	+	+	—	—
Evaluación cualitativa del indicador integral calculado.	+	+	—	—
Experto usado	—	+	—	+
Tener en cuenta los detalles de la organización.	—	—	—	+
Evaluación de riesgo de bancarrota de alta precisión	+	+	—	—
Contabilización de indicadores de calidad.	—	—	+	+
Factores externos tomados en cuenta	—	—	—	+

Resumen

Examinamos los métodos básicos de análisis financiero de las empresas utilizadas en la práctica. Cada uno de los enfoques tiene sus ventajas y desventajas, por lo tanto, es necesario el uso integrado de un conjunto de métodos o el uso funcional de cada uno de los enfoques. Eso es lo que les permitirá ser utilizados efectivamente en el análisis financiero de la empresa.

El análisis financiero (FA) es un proceso de investigación de la situación financiera de una empresa basado en algunos indicadores de prioridad.

Propósito del análisis financiero.

FA es de interés para gerentes y analistas, porque le permite identificar reservas para aumentar el valor de mercado de la organización. Todas las decisiones importantes de gestión se toman teniendo en cuenta los resultados de la FA. Y el desarrollo de una estrategia para un mayor desarrollo de la empresa es imposible sin información sobre su situación financiera actual.

Clasificación de los métodos de análisis financiero.

En la práctica, se utilizan varios métodos de FA. Todos ellos implican el uso de datos contables y estados financieros para

períodos actuales y pasados. Una clasificación completa incluye los siguientes métodos:

vertical (estructural);
horizontal (dinámico);
comparativo;
integral (factorial);
tendencia;
método de coeficiente.

Los primeros cuatro métodos se usan con mayor frecuencia.

Análisis vertical

El propósito del análisis vertical es determinar la proporción de artículos en el balance total y la posterior comparación del resultado con los datos del período anterior. El análisis vertical se lleva a cabo sobre la base de los informes iniciales o agregados. Le permite considerar la relación entre activos, patrimonio y capital prestado, así como determinar la estructura de capital para elementos individuales.

Análisis horizontal

El propósito del análisis horizontal es identificar cambios en los valores de varios elementos de informes para un período determinado, seguido de una evaluación de estos cambios. Al llevar a cabo este tipo de AF, se requiere la construcción de varias tablas analíticas, en las que se introducen tanto los indicadores de equilibrio absoluto como las tasas de crecimiento (disminución) relativas. Los datos iniciales son las tasas de crecimiento (disminución) base para varios períodos.

Análisis comparativo

Este tipo de FA se basa en análisis vertical y horizontal. Se realiza una comparación analítica en tres grupos de indicadores:
estructuras de balance;
dinámica de equilibrio;
Dinámica estructural del equilibrio.
El análisis comparativo se usa a menudo para analizar la estructura de propiedad y.

Análisis integrado

El análisis integral se refiere al proceso de estudiar la influencia de factores individuales en el indicador general. Cuando se lleva a cabo, se utilizan métodos de investigación deterministas y estadísticos. El análisis integral puede ser directo e inverso. En el último caso, no es un análisis, sino una síntesis: sus elementos individuales se combinan en un solo todo.

Análisis de tendencia

Cuando se realiza una tendencia FA, se calculan las desviaciones relativas de los parámetros de informe de la línea de base. De hecho, el análisis de tendencias es una variante de FA horizontal. Es de naturaleza prometedora, porque le permite predecir un cambio en una serie de indicadores en el futuro. Llevar a cabo una FA moderna significa usar el aparato matemático apropiado.

Método coeficiente

Este método es el cálculo de las relaciones de los indicadores de informes (razones financieras) y la determinación de sus relaciones.
Las razones financieras caracterizan los siguientes aspectos de la actividad económica de la empresa:

solvencia;
dependencia financiera o autonomía financiera;
actividad de negocios;
eficiencia;
características del mercado de la organización.

Referencias

Esta es una compilación de un artículo enciclopédico sobre este tema. Puede contribuir al desarrollo del proyecto mejorando y complementando el texto de publicación de acuerdo con las reglas del proyecto. Manual de usuario que puedes encontrar

El objetivo principal del análisis financiero es obtener el número máximo de los parámetros más informativos que brindan una imagen objetiva de la condición financiera de la empresa, sus ganancias y pérdidas, los cambios en la estructura de los activos y pasivos, en los acuerdos con deudores y acreedores.

Hay varios clasificación de métodos de análisis financiero. La práctica del análisis financiero ha desarrollado las reglas básicas para la lectura (metodología) del análisis de los estados financieros. Entre los principales:

Además de estos métodos, también hay un análisis comparativo y factorial.

Análisis comparativo de la situación financiera de la empresa.

Un análisis comparativo es tanto un análisis interno de indicadores de informes consolidados para indicadores individuales de una empresa, departamentos, talleres y un análisis entre granjas de los indicadores de la compañía con competidores, con indicadores de producción promedio y promedio de la industria. El análisis comparativo permite comparaciones:

indicadores reales con planificado, que ofrece una evaluación de la validez de las decisiones planificadas;
indicadores reales con normativas, que proporcionan una evaluación de las reservas internas de producción;
indicadores reales del período del informe con datos similares de años anteriores para identificar la dinámica de los parámetros estudiados;
indicadores reales de la organización con datos de otras empresas (el mejor o promedio de la industria).

Análisis factorial

Le permite evaluar la influencia de factores individuales en el indicador efectivo tanto por el método directo de aplastar el indicador efectivo en sus partes constituyentes como por el método inverso, cuando los elementos individuales se combinan en un indicador efectivo común.

Estos métodos se utilizan en todas las etapas del análisis financiero, que acompaña a la formación de indicadores generales de la actividad económica de la organización. Durante la formación de estos indicadores, se realiza lo siguiente: evaluación del nivel técnico y organizativo y otras condiciones de producción; características del uso de los recursos de producción: activos fijos, recursos materiales, trabajo y salarios; análisis del volumen de la estructura y calidad de los productos; estimación de costos y costos de producción.

Análisis financiero horizontal y vertical.

Este tipo de análisis consiste en la construcción de una o más tablas analíticas en las que las cifras del balance absoluto se complementan con tasas de crecimiento (disminución) relativas. Por lo general, las tasas de crecimiento básicas para varios períodos se utilizan aquí. El propósito del análisis horizontal es identificar los cambios absolutos y relativos en los valores de varias partidas de los estados financieros para un cierto período, para evaluar estos cambios.

De gran importancia para evaluar la condición financiera es el análisis financiero vertical de los activos y pasivos del balance general, que le permite juzgar el informe financiero por indicadores relativos, lo que a su vez permite determinar la estructura del activo y pasivo del balance, la participación de los elementos de información individuales en la moneda del balance. El propósito del análisis vertical es calcular la proporción de elementos individuales como resultado del balance general y evaluar su dinámica para poder identificar y predecir cambios estructurales en los activos y sus fuentes de cobertura.

Se complementan mutuamente, y sobre la base de un equilibrio analítico comparativo, todos los indicadores se pueden dividir en tres grupos: indicadores de la estructura del equilibrio; indicadores de dinámica de equilibrio; Indicadores de la dinámica estructural del equilibrio. Un equilibrio analítico comparativo es la base del análisis de la estructura de la propiedad y las fuentes de su formación.

Análisis financiero de tendencias

Una opción de análisis horizontal es un análisis financiero de tendencias (análisis de tendencias de desarrollo). Es prometedor, de naturaleza predictiva, porque permite, basándose en el estudio de los patrones de cambios en los indicadores económicos en el pasado, predecir el valor del indicador para el futuro. Para esto, se calcula la ecuación de regresión, donde el parámetro analizado actúa como una variable, y el intervalo de tiempo como el factor bajo cuya influencia cambia la variable. La ecuación de regresión permite construir una línea que refleja la dinámica teórica del indicador de rentabilidad analizado.

Análisis financiero coeficiente

El análisis de indicadores relativos (): el cálculo de la relación entre las posiciones individuales del informe o las posiciones de diferentes formularios de informes para los indicadores individuales de la empresa, determinando la relación de los indicadores. Los indicadores correspondientes calculados sobre la base de los estados financieros se denominan ratios financieros.

Las razones financieras caracterizan diferentes aspectos de la actividad económica de la organización:

solvencia a través de liquidez y relaciones de solvencia;

dependencia financiera o autonomía financiera a través de la participación de capital en el balance general;

actividad comercial a través de los índices de rotación de activos en su conjunto o de sus elementos individuales;

eficiencia laboral - a través de índices de rentabilidad; características del mercado de una sociedad anónima - a través de la tasa de dividendos.

Las cifras absolutas de los estados financieros son datos reales. Para fines de planificación, contabilidad y análisis, la organización calcula indicadores absolutos similares, que pueden ser: normativos, planificados, contables, analíticos.

Para analizar los indicadores absolutos, el método de comparación se usa con mayor frecuencia, con la ayuda de los cuales se estudian los cambios absolutos o relativos en los indicadores, las tendencias y los patrones de su desarrollo.

Este es el concepto general de la formación de indicadores económicos y financieros, incluidos los financieros, de la actividad económica de la organización.

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