Métodos para analizar la situación financiera de una empresa.

27.09.2019

El análisis financiero puede considerarse uno de los elementos más importantes de la gestión y auditoría financieras. Los usuarios de informes financieros empresariales lo utilizan activamente para tomar decisiones que optimicen sus intereses.

Características del proceso

Las personas interesadas en evaluar las actividades de una empresa analizan en detalle los estados financieros, lo que les permite aumentar el rendimiento del capital y garantizar la estabilidad de la empresa. Los prestamistas, junto con los inversores, revisan los datos obtenidos como resultado del análisis para minimizar los riesgos de los depósitos o préstamos. Calidad decisiones tomadas en relación con una empresa en particular dependerá de la justificación analítica. Métodos análisis financiero Recientemente se han vuelto extremadamente populares. Lo cual, de hecho, lo confirman numerosas publicaciones sobre este tema, incluidos los medios occidentales. Métodos modernos Análisis financiero adaptado a las condiciones de una economía de mercado. El procedimiento se realiza sobre la base de los estados financieros de la empresa del socio, que pertenece a la categoría de documentación pública. El análisis de los indicadores financieros y los informes de la empresa le permite establecer comunicación no solo con los socios comerciales, sino también con los inversores y el público.

Sujetos directamente interesados

Los sujetos de análisis son personas directa e indirectamente interesadas en el desarrollo de una empresa en particular. Las partes directamente interesadas incluyen a los propietarios de la empresa, los empleados de la empresa, los bancos acreedores, los proveedores y compradores, las autoridades fiscales y la dirección. Cada sujeto se caracteriza por estudiar la información de acuerdo con sus intereses. Por ejemplo, los propietarios de empresas determinan, basándose en el análisis, un aumento o disminución en la participación del capital privado y evalúan la efectividad del uso de los recursos disponibles por parte de la administración de la institución. Los prestamistas y proveedores determinan, sobre la base de la información, la racionalidad de conceder un préstamo, sus condiciones y garantías de reembolso. Los posibles propietarios y acreedores, al estudiar el análisis financiero y económico de la empresa, aclaran por sí mismos cuán rentable será para ellos aportar su capital a la empresa. La dirección de cualquier empresa se reserva el derecho de profundizar el análisis en base a datos de la contabilidad de producción.

Sujetos interesados indirectamente

Los sujetos de análisis con intereses indirectos son personas que defienden y protegen los intereses de los sujetos directamente interesados. Entre las partes interesadas se incluyen empresas de auditoría y consultores, bolsas de valores y abogados, la prensa, asociaciones y sindicatos. Las actividades de estas entidades se justifican por el hecho de que tienen conocimientos específicos y, utilizando los métodos más comunes de análisis financiero, presentan información a sus clientes en una forma que les resulte comprensible. Los interesados directos en las actividades de la empresa toman sus decisiones basándose en los datos ya elaborados y en las valoraciones asignadas. El propósito del análisis financiero dependerá únicamente de qué grupo de sujetos esté interesado en realizarlo.

¿Qué ayuda el análisis a implementar?

Suficiente grandes cantidades situaciones no son suficientes para lograr los objetivos del proceso contable. En particular, los acreedores y los auditores utilizan los datos de producción y contabilidad financiera en la evaluación financiera de la empresa. Al mismo tiempo, los principales criterios de evaluación siguen siendo siempre los informes anuales y los informes trimestrales.

La metodología de análisis financiero incluye tres etapas relacionadas:

Análisis de la situación financiera de la empresa.
Análisis y evaluación de los resultados financieros de la empresa.
Evaluación y análisis de la eficacia de las actividades económicas y financieras.

Debido a que el balance juega un papel decisivo en el análisis financiero, el proceso también se denomina análisis del balance. El documento básico para realizar los cálculos es el estado de resultados financieros y su aplicación. Se pueden obtener datos adicionales de aplicaciones adicionales.

¿Cuál es el propósito del análisis financiero?

El propósito de una evaluación financiera es obtener una cierta cantidad de parámetros clave que sean lo más informativos posible, que ayuden a realizar una evaluación objetiva y formar una imagen precisa de la situación financiera de la empresa, incluidas las ganancias y pérdidas. El procedimiento permite determinar y evaluar la estructura de activos y pasivos en acuerdos con acreedores y deudores. El análisis de los indicadores financieros permite tanto a los analistas como a los ejecutivos no sólo determinar el atractivo de inversión de un objeto. Permite hacer el pronóstico más preciso para el futuro próximo. Lograr el objetivo del análisis es posible realizando una amplia gama de tareas analíticas. La toma de decisiones en diversos sectores de actividad se produce debido a la conciencia constante de un tema particular a partir de la selección, análisis y evaluación de la información bruta inicial.

Métodos de procedimiento

Los métodos de análisis financiero que ayudan a lograr su objetivo se han formado a lo largo de muchos años de práctica mundial. Hoy en día hay seis direcciones principales.

Análisis horizontal o temporal. Implica comparar cada elemento del informe con uno similar del período anterior.
Análisis vertical o estructural. Se trata de un estudio de la estructura de los parámetros financieros con una evaluación paralela del impacto de cada uno de los parámetros en los resultados de la empresa.
El análisis de tendencias se produce comparando cada uno de los elementos del informe con datos de períodos anteriores. Se determinan la tendencia y la dinámica de desarrollo de una empresa en particular. Se eliminan las influencias aleatorias en cada período específico de operación de la empresa. La técnica le permite realizar un pronóstico analítico para el futuro.
Analisis de proporción. Este es un cálculo de las relaciones entre elementos de informe o elementos en diferentes formularios de informe. Se realiza una búsqueda de conexiones entre los parámetros de evaluación.
Análisis comparativos y factoriales.

Métodos comparativos y factoriales.

Los métodos más extensos y complejos para evaluar la situación son el comparativo y el factorial. La metodología comparativa del análisis financiero es, en esencia, un análisis intraempresa de parámetros resumidos para puestos individuales de la empresa, para sucursales, divisiones y talleres. Realizado inmediatamente evaluación comparativa obtuvo datos con datos similares, pero de otras empresas. Esto le permite determinar el nivel de competitividad de la empresa. Se tienen en cuenta los parámetros promedio de la industria y promedio económico. La evaluación factorial del análisis financiero es el proceso de estudiar el impacto de las causas individuales en el indicador final. Aquí se utilizan técnicas de investigación deterministas o estocásticas. El análisis puede realizarse de forma integral o en formato de procedimientos separados que tengan el mismo objetivo.

Análisis externos e internos.

Al realizar análisis externos, se utiliza información financiera abierta de la empresa. El procedimiento se lleva a cabo utilizando técnicas típicas. La investigación se lleva a cabo basándose en un número limitado de parámetros básicos. Este análisis financiero, cuyo ejemplo se puede observar en la primera etapa de conocimiento del proyecto por parte de inversores y acreedores, se centra en métodos comparativos. El formato de investigación resumido le permite determinar si vale la pena trabajar con la empresa en el futuro. tipo interno La naturaleza del procedimiento está determinada por el alto nivel de exigencia de información básica contenida en los informes contables. El análisis interno es imposible sin utilizar información de la contabilidad de gestión interna.

El desarrollo a largo plazo de cualquier empresa depende de la capacidad de la dirección para identificar rápidamente los problemas emergentes y neutralizarlos de manera competente. Para lograr este objetivo se utiliza el análisis financiero, cuyo objetivo es identificar todos los elementos problemáticos en las herramientas de gestión de la empresa.

¿Qué es el análisis financiero de una empresa?

El análisis financiero debe entenderse como el uso integrado de determinados procedimientos y métodos para una evaluación objetiva del estado de la empresa y sus actividades económicas. La base de la evaluación es la información contable cuantitativa y cualitativa. Es después de su análisis que se toman decisiones de gestión específicas.

El análisis financiero está enfocado a estudiar el nivel económico, técnico y organizativo de la empresa, así como las divisiones relacionadas con la misma. Los propósitos del análisis financiero incluyen la evaluación de las actividades económicas financieras y productivas de una empresa, incluido el diagnóstico de quiebra.

Prioridades del análisis financiero

El análisis financiero y económico del estado de la empresa establece tareas específicas, cuya implementación determina la precisión del resultado analítico. Estamos hablando de revelar reservas y capacidades de producción que no se utilizaron, evaluar la calidad, establecer el impacto de tipos específicos de actividades en los resultados comerciales generales e identificar los factores que causaron desviaciones de los estándares. En el proceso de análisis también se realiza una previsión de los resultados esperados de las actividades de la empresa y la preparación de la información necesaria para la toma de decisiones de gestión.

Se puede argumentar que el análisis financiero de una empresa desempeña el papel de gestión financiera tanto en la propia empresa como en el proceso de cooperación con los socios, las autoridades fiscales y el sistema financiero y crediticio. Al mismo tiempo, se tienen en cuenta la actividad empresarial, la estabilidad financiera, la rentabilidad y la rentabilidad. El análisis en sí también puede definirse como una herramienta de gestión, planificación, así como de seguimiento de las actividades de la empresa y de su diagnóstico.

Vale la pena señalar que el análisis de aspectos específicos de la actividad de la empresa se basa en el análisis del sistema de indicadores y en un estado dinámico. Esto se explica por el hecho de que las actividades financieras, productivas y económicas de la empresa, así como sus divisiones, tienen indicadores interrelacionados. Por esta razón, los cambios en indicadores específicos pueden afectar los indicadores técnicos y económicos financieros finales de la empresa.

Análisis financiero y económico de la empresa: objetivos.

Hablando de esta forma de análisis de las actividades de una empresa, cabe señalar que implica una combinación de métodos de deducción e inducción. En otras palabras, al estudiar indicadores individuales, los análisis también deben tener en cuenta los indicadores generales.

Otro principio importante es que al analizar una empresa se estudian todos los tipos de procesos de negocio teniendo en cuenta su interdependencia, interdependencia e interconexión. En cuanto al análisis de factores y causas, en este caso el análisis se basa en la comprensión del siguiente principio: cada factor y causa debe recibir una evaluación objetiva. Por ello, inicialmente se estudian tanto las causas como los factores, tras lo cual se clasifican en grupos: secundarios, principales, insignificantes, esenciales, menores y determinantes.

La siguiente etapa es estudiar la influencia de los factores determinantes, principales y esenciales en los procesos económicos. Pero los factores poco determinantes e insignificantes se estudian sólo si es necesario y sólo después de que se haya completado la parte principal del análisis. Vale la pena considerar el hecho de que el análisis financiero no siempre implica el estudio de todos los factores, ya que esto es relevante sólo en algunos casos.

Al mismo tiempo, si hablamos de los objetivos exactos del análisis financiero de una empresa, tiene sentido determinar los siguientes componentes del proceso de evaluación:

análisis de la capacidad de pago de préstamos;
rastrear el estado de la empresa en el momento de la evaluación;
prevención de quiebras;
evaluación del valor de la empresa durante su fusión o venta;
seguimiento de la dinámica de la situación financiera;
análisis de la capacidad de la empresa para financiar proyectos de inversión;
elaboración de una previsión de la actividad financiera de la empresa.

Vale la pena señalar que en el proceso de estudiar la situación financiera de una empresa, aquellas entidades económicas que se centran en obtener información extremadamente precisa y objetiva sobre las actividades de la empresa pueden utilizar la ayuda de un analista financiero.

Estos temas se pueden dividir en dos categorías:

Externo: acreedores, auditores, agencias gubernamentales, inversores.
Interno: accionistas, comisión de auditoría y liquidación, gerencia y fundadores.

Otro objetivo para el que se puede realizar un análisis financiero, pero no por iniciativa de la empresa, es evaluar el potencial de inversión y la capacidad crediticia de la empresa. Estos análisis suelen ser de interés para los bancos, para quienes es importante garantizar la solvencia y rentabilidad de la empresa. Esto es lógico, ya que cualquier potencial inversor está interesado en obtener información sobre la liquidez de la empresa y el grado de riesgo de pérdida del depósito.

Características del análisis interno y externo.

La contabilidad y el análisis financieros internos son necesarios para satisfacer las necesidades de la propia empresa. Puede centrarse tanto en identificar el grado de liquidez de la empresa como en una evaluación exhaustiva de sus resultados durante el último período del informe. Estos métodos de evaluación son relevantes cuando un analista financiero o la dirección de una empresa pretende determinar qué tan realista y relevante es la asignación de fondos para la expansión de la producción planificada y qué impacto pueden tener los costos adicionales.

En cuanto al análisis financiero externo, lo realizan analistas ajenos a la empresa. Tampoco tienen acceso a la información interna de la empresa.

Si se realiza un análisis interno, no habrá problemas para atraer información de cualquier categoría, incluida la que no es accesible. En el caso del análisis externo, inicialmente se tienen en cuenta algunas limitaciones de los métodos de evaluación debido a la falta de información completa.

Tipos de análisis financiero

Los análisis, con la ayuda de los cuales se evalúa el estado de la empresa, se pueden dividir en varios tipos clave según el contenido del proceso de gestión:

análisis retrospectivo o actual;
prometedor (preliminar, pronóstico);
análisis financiero y económico operativo;
análisis que tiene en cuenta los resultados de las actividades durante un período de tiempo específico.

Cada tipo se utiliza según la tarea clave.

Métodos de análisis financiero.

Los métodos actuales de análisis financiero incluyen las siguientes áreas:

Análisis verticales. Este es uno de los tipos de evaluación de los estados financieros de una empresa, en el que la participación de las partidas del balance y varios tipos pasivos y activos. Con este método, la distribución de recursos se muestra en acciones.

Análisis horizontales. Estamos hablando de análisis financiero de una empresa, que implica una evaluación dinámica de las partidas del balance. Se evalúan tanto la naturaleza como la dirección de la tendencia.
Analisis de proporción. En este tipo, los indicadores financieros, económicos y de producción se calculan sobre la base de estados financieros. Dicho análisis financiero y contable también estudia los estados de pérdidas, ganancias y otros documentación reglamentaria. El cálculo de ratios permite evaluar la eficacia y eficiencia de diversos recursos, actividades y capital de la empresa, entre otras cosas.
Análisis de tendencia. Con dicha evaluación, cada elemento del informe se compara con períodos anteriores específicos, como resultado de lo cual se determina la tendencia del movimiento de la empresa. Con la ayuda de una tendencia establecida, se forman posibles valores de indicadores futuros. Es decir, se realiza un análisis prospectivo.
Análisis factorial. En este caso, se utiliza una evaluación de la influencia de factores específicos en los resultados finales de las actividades de la empresa. Para la investigación se utilizan técnicas estocásticas y deterministas.
Análisis comparativo. Estamos hablando de análisis en finca de indicadores resumidos de talleres, divisiones, subsidiarias etc. También se lleva a cabo un análisis financiero entre granjas de la organización en relación con el desempeño de las empresas competidoras.

El análisis de ratios como principal herramienta del análisis financiero.

El ratio se puede definir como un método clave de análisis financiero. Esto se explica por el hecho de que la evaluación cuantitativa del estado de la empresa y la adopción de diversas decisiones de gestión destinadas a cambiar indicadores específicos se realizan sobre la base de ratios financieros y económicos. En este caso, se puede observar una conexión directa entre los recursos de la empresa que se han tenido en cuenta y la eficiencia de su funcionamiento, expresada a través de los valores de los ratios financieros y económicos y los datos de las partidas del balance.

Este método de análisis financiero implica la evaluación de cuatro grupos relevantes de indicadores económicos:

Ratios de rentabilidad (rentabilidad). Estos datos sirven para reflejar la rentabilidad del capital de una empresa al generar ingresos mediante el uso de diversos tipos de activos.
Coeficientes de confiabilidad financiera (sostenibilidad). En este caso, se demuestra el nivel de capital social y de deuda de la empresa, y también se muestra la estructura de capital de la empresa.
Ratios de solvencia (liquidez). Reflejar las capacidades y la capacidad de la organización para cumplir oportunamente con las obligaciones de deuda a corto y largo plazo.

Ratios de rotación (actividad empresarial). Con esta información se puede determinar, entre otras cosas, el número de activos de la empresa para un período de informe específico y la intensidad de su facturación.

El método de análisis financiero, en el que se toman los coeficientes de la empresa como base para los cálculos, se considera importante porque permite identificar oportunamente fenómenos de crisis en la empresa y tomar las medidas pertinentes para estabilizar la situación.

Este tipo de análisis forma parte de la gestión estratégica de la organización.

Ejemplos de análisis financiero

Para comprender la esencia de evaluar el estado de una organización, es necesario estudiar un ejemplo de análisis financiero. Digamos que durante todo el período estudiado el margen se mantuvo estable, pero se observó una cierta disminución.

Durante el período de estudio, se reveló un aumento en la tasa de rotación de bienes de 35 días. Esto indica la presencia de existencias ilíquidas y un aumento en la cantidad de inventarios de bienes. Donde valor optimo La facturación de las ferreterías es de 80 a 90 días.

En cuanto a cuentas por cobrar, la empresa no tiene ninguna - todas minorista empresa se realiza mediante pago contra entrega. Cuentas por cobrar se recupera en 4-7 días, lo que se puede definir como un indicador positivo.

Al mismo tiempo, el ciclo operativo dentro del período cubierto por el análisis también aumentó en 35 días. Obviamente, (el ciclo) corresponde a un aumento en la duración del volumen de negocios comercial. Debido al aumento del período de volumen de negocios comercial, también ha aumentado el período del ciclo financiero.

Un análisis financiero de una empresa define un ejemplo de este tipo como suficiente actividad estable, lo que puede provocar un exceso de existencias en el almacén. Para optimizar al máximo el proceso, es necesario revisar la política de adquisiciones para reducir el período de rotación.

Cómo analizar las actividades de un banco

El análisis financiero del banco está enfocado a asegurar una gestión de calidad mediante el desarrollo de parámetros clave de sus actividades. Estamos hablando de indicadores como la rentabilidad de las operaciones, la rotación de capital y pagos, la estructura de activos y pasivos, la eficiencia de las divisiones del banco, los riesgos de la cartera de recursos financieros y los precios intrabancarios.

Para que el estudio del estado del banco sea exitoso se deben cumplir ciertas condiciones: la información utilizada para el análisis debe ser confiable, precisa, oportuna y completa. Si los datos proporcionados no corresponden a la realidad, los métodos de análisis financiero aplicados no conducirán a conclusiones objetivas. Esto significa que se subestimará el impacto de algunos problemas, lo que puede provocar un empeoramiento de la situación.

La fiabilidad de la información se evalúa durante las inspecciones y durante la supervisión documental.

Métodos para estudiar el estado de un banco.

Se evalúan diversos aspectos de las actividades del banco mediante el uso de herramientas científicas y metodológicas. Es con su ayuda que es posible desarrollar una solución óptima a problemas de gestión específicos.

Existen métodos populares de análisis financiero de un banco:

Ecuación del balance dinámico. Esta técnica implica contabilizar ganancias y pérdidas. A través de dicha gestión se realiza una evaluación financiera factorial de la situación del banco y de la rentabilidad de sus actividades.
Gestión de balance modificada (pasivo igual a activo). En este caso, el análisis financiero implica una evaluación rápida de la eficacia de la gestión de los pasivos del banco.
Gestión básica del balance (activo igual a la suma del patrimonio y pasivos pagados). El principio clave de esta metodología de evaluación es la gestión y propiedad efectiva de todos los activos bancarios.
Ecuación de capital del balance (el capital del banco es igual a los activos menos los pasivos pagados). Este tipo de ecuación es relevante cuando es necesario obtener una valoración final de cuán efectiva fue la gestión del capital disponible en el marco del aumento del capital social. Esta técnica también se utiliza para determinar y explotar reservas de mayor rentabilidad.

Por tanto, podemos concluir que el análisis financiero de una empresa, cuyo ejemplo se dio anteriormente, es una medida necesaria para determinar el estado y la rentabilidad de la empresa. Sin esos análisis, la eficiencia de las actividades de una empresa puede disminuir significativamente y, al mismo tiempo, las medidas de rehabilitación pueden resultar irrelevantes si no se evalúan oportunamente.

Análisis de la situación financiera de la empresa:

Consideremos los principales métodos de análisis financiero de una empresa. Hablemos en detalle sobre qué son, identifiquemos sus ventajas y desventajas y también comparemos entre sí. Todos los enfoques del análisis financiero se pueden dividir a grandes rasgos en métodos cuantitativos y cualitativos. Ahora echemos un vistazo más de cerca a cada uno de los grupos de métodos.

Métodos cuantitativos de análisis financiero de una empresa.

Los métodos cuantitativos de análisis financiero implican el cálculo de un único indicador integral del riesgo de quiebra de una empresa. Se pueden dividir en dos grandes grupos de métodos estadísticos clásicos y métodos alternativos. La diferencia clave entre estos métodos es el uso de herramientas matemáticas de diferente complejidad: si por métodos clásicos Mientras que, por regla general, se utilizan métodos de estadística matemática, los métodos alternativos utilizan métodos más complejos de inteligencia artificial, algoritmos genéticos y lógica difusa.

Métodos integrales de análisis financiero.

Según una investigación realizada por los científicos Aziz y Dear, en el 64% de los casos se utilizaron métodos estadísticos para construir modelos para la evaluación cuantitativa de la situación financiera de una empresa, inteligencia artificial en el 25% y otros métodos en el 11%.

En los métodos integrales de análisis financiero, los enfoques más comunes son aquellos relacionados con la construcción de modelos de análisis discriminante múltiple (modelos MDA) y modelos construidos sobre la base de regresión logística (modelos logit).

El objetivo principal de estos modelos es calcular un indicador integral basado en la medición de varios ratios financieros de la empresa, a partir del cual se puede realizar el análisis.

Altman, Taffler y Springate desarrollaron modelos populares de la MDA occidental para predecir el riesgo de quiebra. Entre los modelos MDA nacionales podemos destacar: Modelo Saifullin y Kadykov, Modelo Belikov-Davydova (Academia Económica del Estado de Irkutsk), Modelo Mizikovsky, Modelo Chelyshev.

Actualmente, en Occidente hay una disminución en el uso de modelos MDA para evaluar el riesgo de quiebra de empresas; se da cada vez más preferencia a los modelos logit y modelos basados en inteligencia artificial (modelos AI), que permiten tener en cuenta varios patrones ocultos. .

La tabla muestra la frecuencia de uso de múltiples herramientas de análisis discriminante para construir modelos para evaluar la estabilidad financiera de las empresas. Como puede verse en la tabla, actualmente solo el 29% de todos los estudios utilizan múltiples herramientas de análisis discriminante para construir modelos de quiebra.

Frecuencia de aplicación del análisis discriminante múltiple en la construcción de modelos de estabilidad financiera de una empresa

Fuente: Hossari G. Evaluación comparativa de nuevas técnicas estadísticas en el modelado basado en ratios del colapso corporativo, Revista internacional de artículos de investigación empresarial, vol. 3 no. 3 de agosto de 2007 P.152

Entre los autores que utilizan modelos logit para evaluar el riesgo de quiebra se encuentran Olson, Begley, Ming, Watts, Altman, Sabato, Gruzchinsky, Joo Ha, Tehong, Lin, Piessa. Entre los modelos logit domésticos, podemos destacar los modelos de Zhdanov y Khaidarshina.

Beneficios Los modelos logit modernos son:

La capacidad de determinar la probabilidad de riesgo de quiebra de una empresa,
Suficiente alta precisión resultados,
Le permite tener en cuenta las características específicas de la industria de las actividades empresariales,
Resultados fáciles de interpretar.

Entre las desventajas de los modelos logit. puede ser distinguido:

No adaptado a la economía rusa,
No se tiene en cuenta la estabilidad financiera de la empresa,
No se tiene en cuenta el proceso de crisis en la empresa.

Los modelos de calificación (puntuación) son medios eficaces seguimiento financiero de las actividades de las empresas. Una característica distintiva de los modelos de calificación es que los indicadores de ratios financieros se obtienen mediante operaciones matemáticas o los especifica un experto.

Cabe señalar que actualmente se utilizan sistemas de calificación para evaluar la situación financiera de una empresa. dos tipos.

El primer tipo implica la clasificación de empresas en varios grupos, cuyos límites están preestablecidos por analistas y expertos. Para aplicar esta metodología, son suficientes los estados financieros de una empresa. A este tipo Estos incluyen los métodos de Dontsova, Nikiforova, Litvin, Grafov, el método de Sberbank para evaluar la solvencia del prestatario y otros. De los métodos extranjeros, el método Argenti (cuenta A) se utiliza ampliamente en la práctica.

El segundo tipo de metodología para determinar la calificación empresarial se basa en comparación de ratios financieros con una empresa de referencia. El papel de estándar lo desempeña la empresa que obtiene los mejores resultados de toda la muestra de empresas objeto de estudio. Estos incluyen los métodos de I.G. Kukunina, A.D. Sheremet.

Métodos alternativos de análisis financiero.

Entre los métodos alternativos de análisis financiero de una empresa, se puede destacar el uso de métodos de redes neuronales, lógica difusa, mapas autoorganizados, algoritmos genéticos y programación evolutiva para construir modelos cuantitativos para evaluar la situación financiera.

Los modelos financieros empresariales basados en inteligencia artificial funcionan eficazmente con datos mal definidos, incompletos e inexactos. Desarrollar modelos de IA para el análisis financiero de una empresa requiere mucha mano de obra debido al complejo aparato matemático. Además, el desarrollo se complica por la necesidad de analizar una gran muestra de datos sobre las empresas, algo que aún resulta insuficiente en la joven economía rusa.

Altman habla a favor de los modelos estadísticos en su trabajo, donde demuestra que los modelos logit y mda predicen con mayor precisión la quiebra de una empresa que las redes neuronales ( Altman E.I., Marco G., Varetto F. (1994): Diagnóstico de dificultades corporativas: comparaciones utilizando análisis discriminante lineal y redes neuronales (la experiencia italiana) // J. Of Banking and Finance. Volumen 18 N° 3).

Métodos cualitativos de análisis financiero de una empresa.

Los métodos cualitativos para analizar la situación financiera de una empresa no implican el cálculo de indicadores integrales; por regla general, se basan en el uso de conocimientos expertos, encuestas y análisis de ratios. Los métodos cualitativos de evaluación financiera de una empresa se pueden dividir en dos grupos principales: análisis de ratios, donde el análisis de la empresa se basa en el cálculo y análisis de ratios financieros y económicos que describen las actividades de la empresa desde diversos aspectos, y cualitativos. métodos basados en el análisis tradicional de estados financieros.

Analisis de proporción

En Rusia, actualmente, la mayoría de los sistemas de seguimiento de las actividades de las empresas se basan en el análisis de coeficientes. P.ej, Ley federal "sobre insolvencia (quiebra)" ofrece el cálculo de 3 ratios financieros para diagnosticar el riesgo de quiebra: ratio de liquidez corriente, ratio de capital capital de trabajo, coeficiente de recuperación/pérdida de solvencia. O, por ejemplo, ex " Pautas el análisis de la situación financiera de las organizaciones realizado por los empleados de la FSFO de Rusia durante la realización de un examen" (la FSFO ya ha sido disuelta) contiene el cálculo de 21 ratios financieros.

Se pueden identificar las siguientes desventajas en el análisis de coeficientes de las empresas:

multiplicidad de conjuntos de coeficientes propuestos en el análisis dificulta evaluar el estado de la empresa sobre su base, así como el desarrollo e implementación de las decisiones de gestión.
dificultad de estandarización justificada de coeficientes. Uno de los problemas clave del análisis de razones es la interpretación de las razones en términos de los estándares seleccionados. En las condiciones rusas, la base documentos reglamentarios Según la situación financiera de la empresa, aún no está suficientemente desarrollada y el acceso a los estándares promedio de la industria a menudo es limitado (ausente).
no existen fórmulas uniformes para calcular los coeficientes, a menudo en diferentes fuentes se llaman los mismos coeficientes en diferentes términos y tener diferentes fórmulas de cálculo.

Métodos analíticos de análisis financiero.

Los métodos analíticos de análisis financiero se centran en Atención especial Análisis de la estructura y dinámica de las partidas de información financiera.. Se basa en una comparación de activos y pasivos en horizontes de pago cercanos, una evaluación de la liquidez del balance, así como un análisis de las tendencias en los cambios en las partidas del balance y la búsqueda de las razones detrás de ellos.

Además, se verifica la confiabilidad de los estados financieros de la empresa, la calidad de la contabilidad de la empresa, se evalúa el grado de correspondencia de la valoración monetaria de los activos y pasivos con sus valores reales de mercado y, desde el punto de vista cualitativo, se realiza una evaluación. se compone de la reputación empresarial, el nivel de gestión, el profesionalismo del personal, las perspectivas de desarrollo de la industria y la etapa del ciclo de vida de la empresa.

El análisis horizontal consiste en construir uno o más cuadros analíticos en los que los indicadores absolutos se complementan con tasas de crecimiento relativas. El propósito del análisis horizontal es identificar cambios absolutos y relativos en los valores de varios elementos del informe durante un período determinado, así como evaluar estos cambios. Una de las opciones para el análisis horizontal es el análisis de tendencias, es decir. comparación de estas partidas para diferentes períodos, trazando cambios en la serie temporal de una partida del balance para identificar una tendencia. El análisis vertical consiste en calcular la proporción de partidas individuales en el balance con su evaluación adicional de los cambios.

El análisis del flujo de caja tiene como objetivo identificar las causas de la escasez o el exceso. Dinero, determinando las fuentes de sus ingresos y la dirección de los gastos para el posterior control de la solvencia actual de la empresa.

Uno de los métodos populares para analizar el estado interno de una empresa, teniendo en cuenta los peligros y oportunidades del entorno externo, es el análisis FODA. La ventaja de utilizar el análisis FODA es que le permite evaluar el entorno externo e interno en el que opera la empresa. Como regla general, el análisis FODA se utiliza en la planificación estratégica para evaluar la efectividad de la estrategia empresarial actual. Una de las desventajas del análisis FODA es su difícil formalización mediante indicadores cuantitativos.

Comparación de métodos para el análisis financiero de una empresa.

En la tabla se presentan las características comparativas de los métodos de análisis financiero de una empresa.

Características comparativas	Cuantitativo		Calidad
Características comparativas	Estadístico	Alternativa	Métodos de coeficiente	Analítico
Enfoque multidimensional	+	+	—	+
Uso de datos fuente de informes públicos externos	+	+	+	+
Visualización y facilidad de interpretación de resultados.	+	+	—	—
Posibilidad de comparación con otras empresas.	+	+	+	—
Fácil de calcular	+	—	+	—
Teniendo en cuenta el factor tiempo.	+	+	+	—
Teniendo en cuenta los factores de correlación	+	+	—	—
Evaluación cualitativa del indicador integral calculado.	+	+	—	—
Se utiliza experto	—	+	—	+
Tener en cuenta las particularidades de la organización.	—	—	—	+
Alta precisión de la evaluación del riesgo de quiebra	+	+	—	—
Contabilidad de indicadores de calidad.	—	—	+	+
Se tienen en cuenta factores externos.	—	—	—	+

Resumen

Examinamos los principales métodos de análisis financiero de empresas utilizados en actividades prácticas. Cada enfoque tiene sus propias ventajas y desventajas, por lo que es necesario un uso integrado de un conjunto de métodos o un uso funcional de cada uno de los enfoques. Esto es lo que permitirá su uso eficaz en el análisis financiero de la empresa.

El análisis financiero (FA) es un proceso de estudio de la situación financiera de una empresa en función de ciertos indicadores prioritarios.

Propósito del análisis financiero

FA es de interés para gerentes y analistas porque permite identificar reservas para aumentar el valor de mercado de una organización. Todas las decisiones de gestión importantes se toman teniendo en cuenta los resultados del FA. Y desarrollar una estrategia para un mayor desarrollo de una empresa es imposible sin información sobre su situación financiera actual.

Clasificación de métodos de análisis financiero.

En la práctica se utilizan varios métodos F. Todos ellos implican el uso de datos contables y de informes financieros para

períodos actuales y pasados. La clasificación completa incluye los siguientes métodos:

vertical (estructural);
horizontal (dinámico);
comparativo;
integral (factorial);
de moda;
método del coeficiente.

Los primeros cuatro métodos son los más utilizados.

Análisis vertical

El propósito del análisis vertical es determinar la participación de las partidas en el balance general y luego comparar el resultado con los datos del período anterior. El análisis vertical se lleva a cabo sobre la base de informes originales o agregados. Le permite considerar la relación entre activos, capital social y capital de deuda, así como determinar la estructura de capital por elementos individuales.

Análisis horizontal

El propósito del análisis horizontal es identificar cambios en los valores de varios elementos del informe durante un período determinado con la evaluación posterior de estos cambios. Al realizar este tipo de FA, es necesario construir varias tablas analíticas, que incluyen tanto indicadores de saldo absoluto como tasas de crecimiento (disminución) relativas. Los datos iniciales son las tasas básicas de crecimiento (disminución) para varios períodos.

Análisis comparativo

Este tipo de FA se basa en análisis vertical y horizontal. La comparación analítica se realiza según tres grupos de indicadores:
estructuras de balance;
dinámica del equilibrio;
Dinámica estructural del equilibrio.
El análisis comparativo se utiliza a menudo para analizar la estructura de activos y.

Análisis integral

El análisis integral se refiere al proceso de estudiar la influencia factores individuales a la cifra global. En su realización se utilizan técnicas de investigación deterministas y estadísticas. El análisis integral puede ser directo e inverso. En el último caso, no se trata de un análisis, sino de una síntesis: sus elementos individuales se combinan en un todo.

Análisis de tendencia

Al realizar FA de tendencia, se calculan las desviaciones relativas de los parámetros de informe del nivel de referencia. En esencia, el análisis de tendencias es una variante del FA horizontal. Es de naturaleza prospectiva, ya que nos permite predecir cambios en una serie de indicadores en el futuro. La realización de FA tendencial implica el uso del aparato matemático adecuado.

Método del coeficiente

Este método consiste en el cálculo de los ratios de los indicadores de informes (ratios financieros) y la determinación de sus relaciones.
Los ratios financieros caracterizan los siguientes aspectos de la actividad económica de una empresa:

solvencia;
dependencia financiera o autonomía financiera;
Actividad de negocios;
eficiencia;
características de mercado de la organización.

Enlaces

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El objetivo principal del análisis financiero es obtener el máximo número de los parámetros más informativos que den una imagen objetiva de la situación financiera de la empresa, sus ganancias y pérdidas, los cambios en la estructura de activos y pasivos, y en los acuerdos con deudores y acreedores.

Hay varios clasificación de métodos de análisis financiero. La práctica del análisis financiero ha desarrollado las reglas básicas de lectura (metodología) para el análisis de estados financieros. Entre los principales podemos destacar:

Además de los métodos enumerados, también existe el análisis comparativo y factorial.

Análisis comparativo de la situación financiera de la empresa.

El análisis comparativo es tanto un análisis intraproducción de indicadores de informes resumidos para indicadores individuales de una empresa, divisiones, talleres como un análisis entre granjas de los indicadores de una empresa determinada con los indicadores de los competidores, con el promedio de la industria y los indicadores de producción promedio. . El análisis comparativo le permite hacer comparaciones:

indicadores reales con los planificados, lo que da una evaluación de la validez de las decisiones planificadas;
indicadores reales con los estándar, que proporcionan una evaluación de las reservas internas de producción;
indicadores reales del período del informe con datos similares de años anteriores para identificar la dinámica de los parámetros estudiados;
indicadores reales de la organización con los datos de informes de otras empresas (el mejor o el promedio de la industria).

Análisis factorial

Le permite evaluar la influencia de factores individuales en el indicador de desempeño tanto mediante el método directo de dividir el indicador de desempeño en sus componentes como mediante el método inverso, cuando los elementos individuales se combinan en un indicador de desempeño común.

Estos métodos se utilizan en todas las etapas del análisis financiero, que acompaña a la formación de indicadores generales de la actividad económica de la organización. En el curso de la formación de estos indicadores se realiza lo siguiente: una evaluación del nivel técnico y organizativo y otras condiciones de producción; características del uso de los recursos productivos: activos fijos, recursos materiales, mano de obra y salarios; análisis del volumen de estructura y calidad de los productos; Evaluación de costos y costos de producción.

Análisis financiero horizontal y vertical.

Este tipo de análisis consiste en construir uno o más cuadros analíticos en los que los indicadores absolutos del balance se complementan con tasas de crecimiento (disminución) relativas. Normalmente, aquí se utilizan las tasas de crecimiento subyacentes durante varios períodos. El propósito del análisis horizontal es identificar cambios absolutos y relativos en los valores de varias partidas de los estados financieros durante un período determinado y evaluar estos cambios.

De gran importancia para evaluar la situación financiera es el análisis financiero vertical de los activos y pasivos del balance, que permite juzgar el estado financiero mediante indicadores relativos, lo que a su vez permite determinar la estructura de los activos y Pasivos del balance, la participación de las partidas de informes individuales en la moneda del balance. El propósito del análisis vertical es calcular la participación de partidas individuales en el balance y evaluar su dinámica para poder identificar y predecir cambios estructurales en los activos y las fuentes de su cobertura.

Se complementan mutuamente y, a partir de ellos, se construye un balance analítico comparativo, cuyos indicadores se pueden dividir en tres grupos: indicadores de la estructura del balance; indicadores de dinámica de equilibrio; indicadores de la dinámica estructural del balance. Un balance analítico comparativo subyace al análisis de la estructura de la propiedad y las fuentes de su formación.

Análisis financiero de tendencias

Una variante del análisis horizontal es el análisis financiero de tendencias (análisis de tendencias de desarrollo). tiene un carácter predictivo prometedor, ya que permite, a partir del estudio del patrón de cambios en un indicador económico en el pasado, predecir el valor del indicador para el futuro. Para ello, se calcula una ecuación de regresión, donde el indicador analizado es la variable y el intervalo de tiempo es el factor bajo cuya influencia cambia la variable. La ecuación de regresión permite trazar una línea que refleja la dinámica teórica del indicador de rentabilidad analizado.

Análisis de ratios financieros

Análisis de indicadores relativos (): cálculo de relaciones entre elementos o posiciones de informes individuales diferentes formas informar sobre indicadores individuales de la empresa, determinando la relación entre indicadores. Los indicadores correspondientes calculados sobre la base de los estados financieros se denominan ratios financieros.

Los ratios financieros caracterizan lados diferentes actividad económica de la organización:

solvencia a través de ratios de liquidez y solvencia;

dependencia financiera o autonomía financiera a través de la participación del capital social en la moneda del balance;

actividad empresarial a través de los ratios de rotación de activos en su conjunto o sus elementos individuales;

eficiencia operativa - a través de índices de rentabilidad; características de mercado de una sociedad anónima- a través de la tasa de dividendos.

Las cifras absolutas de los estados financieros son datos reales. A los efectos de planificación, contabilidad y análisis, la organización calcula indicadores absolutos similares, que pueden ser: normativos, planificados, contables, analíticos.

Para analizar indicadores absolutos, se utiliza con mayor frecuencia el método de comparación, con la ayuda del cual se estudian los cambios absolutos o relativos en los indicadores, las tendencias y los patrones de su desarrollo.

este es el general diagrama esquemático formación de indicadores económicos y, incluidos, financieros de las actividades económicas de la organización.

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